미국 전체 바이오테크 기업의 거의 절반이 12.1배 미만의 P/S 비율을 가지고 있고 4배 미만의 P/S도 평범하지 않다는 점에서 26.8배의 가격 대비 매출(또는 "P/S") 비율을 가진 Silence Therapeutics plc(NASDAQ:SLN)는 완전히 피해야 할 주식이라고 생각할 수 있습니다. 그럼에도 불구하고 높은 주가순자산비율에 대한 합리적인 근거가 있는지 좀 더 자세히 살펴볼 필요가 있습니다.
사일런스 테라퓨틱스의 P/S는 주주에게 어떤 의미인가?
사일런스 테라퓨틱스는 최근 대부분의 다른 회사보다 매출이 덜 성장하고 있기 때문에 더 잘할 수 있습니다. 많은 사람들이 고무적이지 않은 매출 실적이 크게 회복될 것으로 기대하기 때문에 주가순자산비율이 하락하지 않았을 수 있습니다. 그렇지 않다면 특별한 이유 없이 엄청난 대가를 지불하고 있는 것이니까요.
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사일런스 테라퓨틱스처럼 가파른 주가수익비율을 볼 수 있는 유일한 경우는 회사의 성장이 업계를 압도하는 궤도에 올랐을 때입니다.
작년 한 해 동안의 매출 성장률을 살펴보면, 14%의 가치 있는 증가율을 기록했습니다. 이는 지난 3년 동안 총 228%의 매출 증가를 기록하기 전의 훌륭한 기간에 힘입은 것입니다. 따라서 주주들은 이러한 중기적인 매출 성장률을 확실히 환영했을 것입니다.
전망을 살펴보면, 향후 3년간은 5명의 애널리스트가 예상한 대로 연간 7.6%의 성장률을 기록할 것으로 보입니다. 업계에서 연간 205%의 성장을 예상하고 있는 점을 감안하면, 이보다 낮은 매출 실적을 기록할 것으로 예상됩니다.
이를 고려할 때 사일런스 테라퓨틱스의 주가수익비율이 업계 동종 업체를 앞지르고 있다는 것은 말이 되지 않는다고 생각합니다. 분명히 이 회사의 많은 투자자들은 애널리스트가 제시하는 것보다 훨씬 더 낙관적이며 어떤 가격에도 주식을 놓지 않으려는 것 같습니다. 이 수준의 매출 성장은 결국 주가에 큰 부담이 될 가능성이 높기 때문에 가장 대담한 사람만이 이러한 가격이 지속 가능하다고 가정할 것입니다.
최종 결론
주식을 매도할지 여부를 결정할 때 주가 대비 매출 비율만 사용하는 것은 현명하지 않지만, 회사의 미래 전망에 대한 실질적인 가이드가 될 수 있습니다.
수익 예측이 그다지 좋지 않은 상황에서 사일런스 테라퓨틱스가 이렇게 높은 P/S로 거래되는 것은 놀라운 일입니다. 현재로서는 미래 예상 수익이 이러한 긍정적인 심리를 오랫동안 뒷받침하지 못할 가능성이 높기 때문에 높은 주가순자산비율이 마음에 들지 않습니다. 이러한 가격 수준에서는 특히 상황이 개선되지 않는다면 투자자들은 신중한 자세를 유지해야 합니다.
의견을 결정하기 전에 사일런스 테라퓨틱스에 대해 알아두어야 할 4가지 경고 신호 (1가지는 중요!)를 발견했습니다.
처음 접하는 아이디어가 아니라 훌륭한 회사를 찾는 것이 중요합니다. 따라서 수익성 증가가 훌륭한 기업에 대한 생각과 일치한다면 최근 수익이 크게 성장하고 주가수익비율(P/E)이 낮은 흥미로운 기업 목록을 무료로 살펴보세요.
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