이미 강세를 보이고 있는 YIK Corporation(코스닥:232140) 주가는 지난 30일 동안 34% 상승하며 상승세를 이어가고 있습니다. 지난 달에는 작년 한 해 동안 119%라는 엄청난 상승률을 기록했습니다.
국내 기업 중 거의 절반이 12배 미만의 주가수익비율을 가지고 있고 심지어 6배 미만의 주가수익비율도 드물지 않기 때문에, 주가 급등으로 인해 YIK는 현재 56.1배의 주가수익비율로 매우 약세 신호를 보내고 있을 수 있습니다. 그러나 P/E가 상당히 높은 데에는 이유가 있을 수 있으며, 그 이유가 정당한지 여부를 판단하기 위해서는 추가적인 조사가 필요합니다.
예를 들어, 작년에 YIK의 수익이 악화되었는데 이는 전혀 이상적이지 않습니다. 한 가지 가능성은 투자자들이 가까운 장래에 회사가 여전히 더 넓은 시장을 능가할 만큼의 실적을 낼 것이라고 생각하기 때문에 P/E가 높을 수 있습니다. 그렇지 않다면 기존 주주들은 주가의 실현 가능성에 대해 상당히 불안해할 수 있습니다.
높은 P/E에 대해 성장 지표가 알려주는 것은 무엇인가요?
YIK와 같은 주가수익비율이 합리적인 것으로 간주되려면 회사가 시장을 훨씬 뛰어넘어야 한다는 가정이 내재되어 있습니다.
먼저 지난 한 해를 되돌아보면, 작년의 주당 순이익 성장률은 48%라는 실망스러운 감소를 기록했기 때문에 기대할 만한 수준은 아니었습니다. 그 결과 3년 전의 수익도 전체적으로 36% 감소했습니다. 따라서 최근의 수익 성장은 회사에 바람직하지 않다고 말할 수 있습니다.
향후 12개월 동안 28% 성장할 것으로 예상되는 시장과 비교하면 최근 중기 실적에 근거한 회사의 하락 모멘텀은 냉정한 그림입니다.
이런 점을 고려할 때 YIK의 주가수익비율이 다른 대부분의 기업보다 높다는 것은 놀라운 일입니다. 대부분의 투자자들은 최근의 저조한 성장률을 무시하고 회사의 사업 전망이 턴어라운드되기를 바라고 있는 것 같습니다. 최근의 마이너스 성장률에 더 부합하는 수준으로 P/E가 하락할 경우 기존 주주들이 향후 실망할 가능성이 매우 높습니다.
주요 시사점
YIK의 주가수익비율은 지난 한 달 동안의 주가처럼 고공행진을 이어가고 있습니다. 일반적으로 투자 결정을 내릴 때 주가수익비율을 너무 많이 읽지 않도록 주의해야 하지만, 다른 시장 참여자들이 회사에 대해 어떻게 생각하는지에 대해 많은 것을 알 수 있습니다.
최근 수익이 중기적으로 감소하고 있기 때문에 현재 YIK는 예상보다 훨씬 높은 P/E에서 거래되고 있다는 사실을 확인했습니다. 현재로서는 이러한 실적 실적이 이러한 긍정적인 심리를 오랫동안 뒷받침할 가능성이 매우 낮기 때문에 높은 주가수익비율에 대한 불편함이 커지고 있습니다. 최근의 중기적 상황이 눈에 띄게 개선되지 않는 한, 이러한 가격을 합리적인 것으로 받아들이기는 매우 어렵습니다.
또한 YIK에 대해 3가지 경고 신호 (2개는 잠재적으로 심각합니다!)를 발견했다는 점도 고려할 필요가 있습니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.