이미 강한 상승세에도 불구하고 농심 주식회사(KRX:004370) 주가가 강세를 보이고 있다.(KRX:004370) 주가는 지난 30일 동안 26% 상승하며 강세를 보이고 있습니다. 더 넓은 관점에서 보면 지난 달만큼 강하지는 않지만 연간 25%의 상승도 상당히 합리적입니다.
이렇게 큰 폭으로 상승한 농심의 주가수익비율(P/E)은 17.7배로, 절반 가량의 기업이 12배 미만이고 심지어 7배 미만도 흔한 국내 시장과 비교하면 지금 당장 매도로 보일 수 있습니다. 하지만 높은 P/E에 합리적인 근거가 있는지는 좀 더 자세히 살펴볼 필요가 있습니다.
최근 농심은 시장 실적이 역성장하고 있음에도 불구하고 실적이 상승하는 등 좋은 흐름을 보이고 있습니다. 투자자들이 농심이 시장의 역풍을 누구보다 잘 헤쳐나갈 것이라고 생각하기 때문에 P/E가 높은 것일 수 있습니다. 그렇지 않다면 특별한 이유 없이 꽤 비싼 가격을 지불하고 있는 셈이죠.
높은 P/E에 대해 성장 지표가 알려주는 것은 무엇인가요?
농심이 높은 주가수익비율을 정당화하기 위해서는 시장을 뛰어넘는 놀라운 성장세를 보여야 합니다.
돌이켜보면 지난해 농심은 24%라는 이례적인 수익률 상승을 달성했습니다. 다행히도 지난 12개월간의 성장에 힘입어 주당순이익도 3년 전보다 총 33% 상승했습니다. 따라서 최근의 수익 증가는 회사의 입장에서 매우 훌륭하다고 할 수 있습니다.
전망을 살펴보면, 향후 3년간은 분석가들이 예상하는 대로 매년 6.5%의 성장률을 기록할 것으로 보입니다. 한편, 나머지 시장은 매년 20%씩 성장할 것으로 예상되며, 이는 눈에 띄게 더 매력적입니다.
이러한 정보를 바탕으로 농심이 시장보다 높은 P/E에서 거래되고 있다는 점이 우려스럽습니다. 대부분의 투자자들은 농심의 사업 전망이 턴어라운드되기를 기대하고 있지만, 애널리스트 집단은 그렇게 될 것이라고 확신하지 않습니다. P/E가 성장 전망에 더 부합하는 수준으로 떨어지면 이 주주들은 향후 실망할 가능성이 높습니다.
농심 주가수익비율에 대한 결론
농심 주가가 큰 폭으로 반등하면서 농심의 주가수익비율은 상당히 높은 수준까지 상승했습니다. 주가수익비율은 특정 산업 내에서 가치를 측정하는 지표로서는 열등하다는 주장도 있지만, 강력한 기업 센티먼트 지표가 될 수 있습니다.
현재 농심의 예상 성장률이 전체 시장보다 낮기 때문에 예상보다 훨씬 높은 P/E에서 거래되고 있다는 것을 확인했습니다. 시장 성장률보다 더딘 실적 전망으로 주가가 하락할 위험이 있다고 판단되면 높은 P/E는 더 낮아질 것으로 예상됩니다. 이러한 상황이 눈에 띄게 개선되지 않는 한, 이러한 주가를 합리적인 가격으로 받아들이기는 매우 어렵습니다.
회사의 대차 대조표는 리스크 분석의 또 다른 핵심 영역입니다. 농심에 대한무료 대차대조표 분석을 통해 6가지 간단한 체크를 통해 문제가 될 수 있는 리스크를 발견할 수 있습니다.
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