メルク社アナリストの予測を上回った。

メルク・アンド・カンパニー（NYSE:MRK）の株主にとっては平凡な1週間となり、最新の四半期決算から1週間で株価は10％下落し113米ドルとなった。 売上高160億米ドルはアナリストの予想通りであったが、メルクは1株当たり2.14米ドルの法定利益を計上し、予想を11％上回るという驚くべき結果となった。 決算は投資家にとって重要な時期であり、企業の業績を追跡し、アナリストの来年の予測を見たり、企業に対するセンチメントに変化があったかどうかを確認したりすることができる。 この結果を受け、アナリストが業績モデルを変更したかどうかを確認するため、直近の法定予想を集めてみた。

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最新の業績を考慮すると、24人のアナリストによるメルクの直近のコンセンサスは、2024年の収益642億米ドルとなっている。コンセンサスが達成されれば、過去12ヶ月間の売上高は2.7%増となる。 一株当たり利益は39％増の7.55米ドルと予想されている。 このレポートに至るまで、アナリストは2024年の売上高を643億米ドル、一株当たり利益（EPS）を7.75米ドルと予想していた。 アナリストは、来年の一株当たり利益の数字を若干引き下げたことから、最新の決算後、この事業に対して少し否定的になったようだ。

コンセンサス目標株価が141米ドルとほぼ据え置かれたのは驚きかもしれない。アナリストは明らかに、予想される収益の減少はバリュエーションにさほど影響を与えないと暗に示している。 コンセンサス・プライス・ターゲットは、個々のアナリストのターゲットの平均に過ぎない。 最も楽観的なメルクのアナリストの目標株価は155米ドルで、最も悲観的なアナリストは120米ドルである。 それでも、これほど予想レンジが狭いということは、アナリストがメルクの価値をどの程度と見ているかがよくわかるということだ。

これらの予測をより詳しく知る方法の一つは、過去の業績や同業他社の業績と比較することである。 メルクの収益成長が大幅に鈍化することは明らかで、2024年末までの収益は年率換算で5.5%の成長が見込まれている。これは、過去5年間の過去の成長率9.1％と比較したものである。 これを同業他社（アナリスト予想）と比較すると、同業他社は全体で年率9.6％の収益成長が見込まれている。 成長鈍化の予測を考慮すると、メルクが他の業界企業よりも成長が鈍化することは明らかである。

ボトムライン

最大の懸念は、アナリストが1株当たり利益予想を引き下げたことで、メルクに逆風が吹く可能性を示唆している。 プラス面としては、売上高予想に大きな変更はなかった。 コンセンサス目標株価は141米ドルで安定しており、最新の予想は目標株価に影響を与えるほどではなかった。

私たちは、来年の収益よりも事業の長期的な見通しの方が重要だと考えています。 私たちは、複数のメルク・アナリストによる2026年までの予測を持っている。

メルクのパレードに水を差したくはないが、2つの警告的な兆候も見つけた。

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