ニュース（NASDAQ:NWSA）は負債を抱え続けることができると考える

チャーリー・マンガーが支援した）伝説的なファンドマネジャーのリー・ルーが、かつて『最大の投資リスクは価格の変動ではなく、資本が永久に失われるかどうかだ』と言った。 負債過多は破滅につながる可能性があるからだ。 ニューズ・コーポレーション（NASDAQ:NWSA）のバランスシートには負債がある。 しかし、株主は負債の使用を心配すべきなのだろうか？

負債がもたらすリスクとは？

一般的に言って、負債が現実的な問題となるのは、企業が資本調達や自らのキャッシュフローで簡単に返済できなくなった時だけだ。 事態が本当に悪化した場合、貸し手は事業をコントロールすることができる。 しかし、より一般的な（それでも痛みを伴う）シナリオは、低い価格で新たな株式資本を調達しなければならず、その結果、株主が恒久的に希薄化することである。 しかし、希薄化に取って代わることで、高い収益率で成長に投資するための資本を必要とする企業にとって、負債は極めて優れた手段となり得る。 負債水準を検討する際には、まず現金と負債水準の両方を合わせて検討する。

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ニュースの負債とは？

下記の通り、2023年12月時点のNewsの負債は30億4,000万米ドルで、前年とほぼ同じです。グラフをクリックすると詳細が表示されます。 しかし、これを相殺する17.2億米ドルの現金があり、純負債は約13.2億米ドルとなる。

ニュースの負債

最新の貸借対照表から、ニューズには1年以内に返済期限が到来する27.8億米ドルの負債と、それ以降に返済期限が到来する48.0億米ドルの負債があることがわかる。 これらの債務を相殺するために、同社は17億2,000万米ドルの現金と12ヶ月以内に支払期限の到来する15億2,000万米ドルの債権を保有している。 つまり、負債総額は現金と短期債権の合計を43億4,000万米ドル上回っている。

ニューズには148億米ドルの巨額の価値があるため、必要があればバランスシートを補強するのに十分な資本を調達できるだろうから、この赤字はそれほど悪いものではない。 しかし、その負債が過剰なリスクをもたらしている兆候には目を光らせておきたい。

私たちは、利益に対する負債水準について知るために、主に2つの比率を使っている。ひとつは、純有利子負債を利払い・税引き・減価償却・償却前利益（EBITDA）で割ったもので、もうひとつは、利払い・税引き前利益（EBIT）が支払利息を何倍カバーしているか（略してインタレストカバー）である。 このアプローチの利点は、有利子負債の絶対額（EBITDAに対する純有利子負債）と、その有利子負債に関連する実際の支払利息（インタレスト・カバレッジ・レシオ）の両方を考慮に入れることである。

純負債はEBITDAのわずか1.0倍であり、ニューズは間違いなくかなり保守的である。 また、利子カバー率は9.3倍で、十分な水準を超えている。 良いニュースは、ニューズが12ヶ月間でEBITを8.4％増加させたことで、債務返済に関する懸念が和らぐはずだ。 負債を分析する際、バランスシートが重視されるのは明らかだ。 しかし、今後ニューズが健全なバランスシートを維持できるかどうかを決めるのは、何よりも将来の収益である。 プロフェッショナルの意見を知りたい方は、アナリストの利益予測に関する無料レポートが面白いかもしれない。

なぜなら、企業は紙の利益では負債を支払えないからだ。 つまり、EBITがフリーキャッシュフローにどれだけ裏付けられているかをチェックする価値がある。 過去3年間、ニュースのフリー・キャッシュ・フローはEBITの87%に達し、予想以上に堅調だった。 これは、負債を返済する上で非常に有利な立場にある。

当社の見解

良いニュースは、EBITをフリー・キャッシュフローに変換するニュースの実証された能力は、ふわふわの子犬が幼児を喜ばせるように、私たちを喜ばせるということである。 また、金利カバー率も非常に心強い。 上記の様々な要因を考慮すると、ニューズはかなり賢明な負債の使い方をしているように見える。 リスクもあるが、株主へのリターンを高めることもできる。 負債についてバランスシートから最も多くを学ぶことは間違いない。 しかし、すべての投資リスクが貸借対照表に存在するわけではない。 例えば、ニュースには 1つの警告 サインがある。

すべてが終わってみれば、負債を必要としない企業に注目する方が簡単な場合もある。読者は今すぐ、純負債ゼロの成長株リストに 100％無料でアクセスできる。

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