ライフバンテージ・コーポレーション（NASDAQ:LFVN）の株価は今月、実に印象的な月となった。 この30日間で、年間上昇率は65%に達した。
株価は急騰しているが、ライフバンテージの売上高株価収益率（P/S）は0.5倍であり、米国のパーソナル・プロダクツ業界の企業の半数近くがP/Sが1.5倍を超え、P/Sが4倍を超えることさえ珍しくないことを考えると、現時点ではまだ買いのシグナルを発している可能性がある。 しかし、P/Sが低いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要である。
LifeVantageの最近の業績はどうですか？
ライフバンテージの収益は、他の多くの企業がプラスの収益成長を示している一方で、最近は後退しているため、ライフバンテージはもっと良くなっている可能性がある。 多くの企業は、収益不振が続くと予想しているようで、それがP/Sレシオを押し下げている。 もしそうであれば、既存株主は今後の株価の方向性について興奮することができないだろう。
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P/Sレシオを正当化するためには、ライフバンテージは業界を引き離す伸び悩みを示す必要がある。
まず振り返ってみると、昨年の同社の収益成長は2.2％減と期待外れで、興奮するようなものではなかった。 過去3年間を見ても、合計で8.6％減収している。 従って、株主は中期的な収益成長率に不安を感じたことだろう。
将来に目を移すと、同社を担当するアナリスト1名の予測によれば、今後1年間の収益成長率は0.3％減とマイナス圏に向かうという。 業界では7.5％の成長が予測されており、これは残念な結果だ。
この点を考慮すると、ライフバンテージのP/Sが同業他社と拮抗しているのは興味深い。 しかし、収益の縮小が長期的なP/Sの安定につながるとは考えにくい。 弱い見通しが株価の重荷となっているため、この株価を維持するだけでも難しいかもしれない。
最終結論
ライフバンテージの株価はこのところ上昇しているが、P/Sは依然として他社に大きく遅れをとっている。 一般的に、私たちは売上高株価収益率を、市場が企業全体の健全性についてどう考えているかを判断するために使用することに限定することを好む。
売上高予想が業界他社より劣っているため、ライフバンテージのP/Sが低水準にあるのは当然だ。 現段階では、投資家は収益改善の可能性が、高いP/Sレシオを正当化できるほど大きくないと感じている。 こうした状況が改善されない限り、この水準前後で株価の障壁が形成され続けるだろう。
さらに、ライフバンテージについて我々が発見した3つの警告サイン（無視できない1つを含む）についても学ぶべきである。
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