ビザ・インク(NYSE:V)のPERは的を得ている

米国の半数近くの企業の株価収益率（PER）が16倍を下回っている今、PER32.1倍のVisaInc . しかし、PERを額面通りに受け取るのは賢明ではない。

他の多くの企業の収益が減少しているのに比べ、Visaの収益成長はプラス圏にあり、このところかなり好調だ。 多くの人が、同社が市場の逆境をはねのけ続けることを期待しているようだ。 そうでなければ、特別な理由もなく高値をつけることになる。

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Visaの成長トレンドは？

Visaのような急なPERを見て本当に安心できるのは、会社の成長が市場を明らかに上回る軌道にある時だけでしょう。

まず振り返ってみると、同社は昨年、一株当たり利益を21%という驚異的な成長を遂げた。 直近の業績が好調だったということは、過去3年間の合計でもEPSを81％成長させることができたということだ。 従って、株主はこうした中期的な利益成長率を歓迎したことだろう。

将来に目を移すと、同社を担当するアナリストの予想では、今後3年間は毎年14％の増益が見込まれている。 市場予想が年率11%にとどまる中、同社はより強い業績が期待できる。

この情報により、Visaが市場と比べて高いPERで取引されている理由がわかる。 どうやら株主は、より豊かな未来を見据える可能性のあるものを手放したくないようだ。

VisaのPERに関する結論

一般的に、投資判断を下す際に株価収益率を深読みすることには注意が必要だが、他の市場参加者がその企業についてどう考えているかが分かることもある。

予想通り、Visaのアナリスト予想を調べたところ、優れた業績見通しが高いPERに寄与していることが分かった。 現段階では、投資家は収益悪化の可能性がPERの引き下げを正当化できるほど大きくないと感じている。 こうした状況が変化しない限り、株価の強力な下支えは続くだろう。

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