Blackstone Inc. (NYSE:BX) に安く入るのは難しいかもしれません。

米国の企業の半数近くが株価収益率 (PER) 16倍を下回っている中、Blackstone Inc.(NYSE:BX) は PER 63.4倍で、完全に避けるべき銘柄と言えるかもしれません。 とはいえ、PER を額面通りに受け取るのは賢明ではありません。

Blackstone は最近、業績の落ち込みが他の企業よりも早く、苦戦を強いられています。 PERが高いのは、投資家が同社が完全に状況を好転させ、市場の他社を追い越して加速すると考えているからかもしれません。 そうでなければ、特別な理由もなく、かなり高い金額を支払っていることになります。

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成長は高PERに見合うか?

Blackstone のような高い PER を見て本当に安心できるのは、同社の成長が市場を圧倒する勢いである場合だけです。

昨年度の決算を振り返ってみると、同社の利益は22%も減少している。 3年間のEPS成長率は合計で30％という特筆すべき数字であるため、長期的には好調であった同社に水を差す結果となった。 従って、この好調を維持したいところだが、株主は中期的な利益成長率におおよそ満足していることだろう。

同社を担当するアナリストによれば、今後3年間のEPS成長率は年率52％と予想されている。 市場予想が年率10%にとどまる中、同社はより強い業績が期待できる。

これを考慮すれば、Blackstone の PER が他社を上回っているのも理解できます。 投資家の多くは、将来の力強い成長を期待し、株価を高く買おうとしているようです。

最終見解

一般的に、投資判断に際して株価収益率を深読みすることには注意が必要ですが、株価収益率から他の市場参加者がその企業についてどのように考えているかを読み取ることはできます。

予想通り、Blackstone のアナリスト予想を検証したところ、優れた業績見通しが高い PER につながっていることがわかりました。 現在のところ、株主は将来の収益が脅かされていないと確信しているため、このPERに満足しています。 こうした状況が変化しない限り、株価を強力にサポートし続けるでしょう。

パレードに水を差すようなことはしたくありませんが、Blackstone には3つの警告的な兆候(1つは私たちにはあまりしっくりきません) があり、注意が必要です。

もちろん、いくつかの優良候補を見れば、素晴らしい投資先が見つかるかもしれません。そこで、力強い成長実績を持ち、低PERで取引されている企業の 無料リストをご覧ください。

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