コネクサ・スポーツ・テクノロジーズ（NASDAQ:CNXA）は負債を抱えるが収益はゼロ、心配すべきか？

ハワード・マークスは、株価の変動を心配するよりも、『恒久的な損失の可能性こそ、私が心配するリスクであり、私が知っている実践的な投資家は皆、心配している』と言った。 負債過多は破滅につながる可能性があるからだ。 コネクサ・スポーツ・テクノロジーズ・インク（NASDAQ:CNXA）は、その事業において負債を使用していることがわかる。 しかし、この負債は株主にとって懸念事項なのだろうか？

負債はいつ問題になるのか？

負債やその他の負債は、フリーキャッシュフローや魅力的な価格での資本調達によって、その負債を容易に履行できない場合に、ビジネスにとってリスクとなる。 資本主義の一部とは、失敗した事業が銀行家によって容赦なく清算される「創造的破壊」のプロセスである。 しかし、より一般的な（それでも痛みを伴う）シナリオは、低価格で新たな資本を調達し、株主を恒久的に希薄化させることである。 とはいえ、最も一般的な状況は、企業が負債を合理的に管理し、自社に有利になるようにすることである。 負債水準を検討する際には、まず、現金と負債水準の両方を合わせて検討する。

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コネクサ・スポーツ・テクノロジーズの負債額は？

下のグラフをクリックすると過去の数字が表示されますが、2024年1月現在、コネクサ・スポーツ・テクノロジーズは572万米ドルの負債を抱えており、1年間で230万米ドル増加しています。 しかしその一方で、1,720万米ドルの現金があり、1,150万米ドルのネット・キャッシュ・ポジションとなっている。

コネクサ・スポーツ・テクノロジーズのバランスシートの強さは？

最新の貸借対照表から、コネクサ・スポーツ・テクノロジーズには、1年以内に返済期限が到来する1,650万米ドルの負債と、それ以降に返済期限が到来する124万米ドルの負債があることがわかる。 これを相殺するために、1,720万米ドルの現金と、12ヶ月以内に返済期限が到来する3億3,610万米ドルの債権がある。 つまり、負債総額と短期流動資産はほぼ完全に一致している。

もちろん、コネクサ・スポーツ・テクノロジーズの時価総額は502万米ドルなので、これらの負債はおそらく管理可能である。 しかし、バランスシートの強さは時間の経過とともに変化する可能性があるため、注視する価値があると考える。 注目すべき負債があるにもかかわらず、コネクサ・スポーツ・テクノロジーズはネット・キャッシュを誇っているため、負債が多いとは言えない！ 負債レベルを分析する場合、バランスシートは当然始めるべき場所である。 コネクサ・スポーツ・テクノロジーズは、負債を返済するために利益を必要とするからです。 そのため、その収益についてもっと知りたければ、長期収益推移のグラフをチェックする価値があるかもしれない。

昨年、コネクサ・スポーツ・テクノロジーズは利払い・税引き前損失を計上し、収益は16％減の980万米ドルとなった。 我々は成長を望む。

では、コネクサ・スポーツ・テクノロジーズのリスクは？

一般的に、赤字企業は黒字企業よりもリスクが高いことは間違いない。 そして、コネクサ・スポーツ・テクノロジーズは昨年、金利税引前利益（EBIT）が赤字であった。 また、同期間のフリーキャッシュフローは230万米ドルのマイナスとなり、970万米ドルの会計上の損失を計上した。 このため同社は少々リスキーではあるが、1,150万米ドルのネットキャッシュがあることを忘れてはならない。 この資金は、現在のレートで少なくとも2年間は成長のために支出し続けられることを意味する。 まとめると、フリー・キャッシュフローがない以上、かなりリスクが高いと思われるため、私たちは少し懐疑的である。 負債についてバランスシートから最も多くを学ぶことは間違いない。 しかし、すべての投資リスクがバランスシートの中にあるわけではない。 こうしたリスクを見つけるのは難しい。どの企業にもあるものだが、 コネクサ・スポーツ・テクノロジーズには知って おくべき 4つの警告サインが ある。

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