株式会社堀場製作所(堀場製作所（東証：6856）の株価がわずか2日で配当落ちに

常連の読者なら、我々がSimply Wall Stの配当を愛していることをご存知だろう。(TSE:6856)の配当落ち日が2日後に迫っている。 配当落ち日は通常、配当金を受け取るために株主として会社の帳簿に存在しなければならない締切日である基準日の1営業日前に設定される。 配当落ち日に注意することが重要なのは、株式の取引が基準日以前に決済されている必要があるからだ。 言い換えれば、投資家は9月4日に支払われる配当金を受け取るために、6月27日までに堀場製作所の株式を購入することができる。

次回の配当金は1株当たり80円で、過去12ヶ月の配当金は1株当たり265円であった。 過去1年分の支払いに基づくと、現在の株価11770.00円に対して、堀場製作所の株価は約2.3%の利回りとなる。 配当は多くの株主にとって重要な収入源だが、その配当を維持するためには事業の健全性が欠かせない。 そのため、配当金がカバーされているか、利益は伸びているかをチェックする必要がある。

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配当は通常、企業の利益から支払われるため、企業が収益を上回る配当を行っている場合、その配当は通常、削減されるリスクが高くなる。 HORIBAは昨年、利益の36％を余裕をもって配当した。 しかし、配当の持続可能性を評価するには、通常、利益よりもキャッシュフローの方が重要である。 堀場製作所の昨年のフリーキャッシュフローの支払額は、正確には147％であり、これは懸念すべき高さである。 これは、配当が持続不可能である可能性を示す初期兆候のひとつである可能性があるからだ。

堀場製作所は、貸借対照表に多額のネット・キャッシュを保有している。 それでも、賢明な投資家は、事業から生み出される現金や利益と比較して配当を評価する方が良いことを知っている。貸借対照表の現金から配当を支払うことは、長期的に持続可能ではない。

堀場製作所の場合、配当金は利益計上額より少なかったが、残念ながら配当金を賄うだけの現金は生み出せなかった。 このようなことが繰り返されれば、HORIBAの配当維持能力に対するリスクとなるだろう。

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収益と配当は成長しているか？

持続的な利益成長を生み出す企業の株式は、しばしば最高の配当見通しとなる。 業績が悪化して減配となれば、企業価値は急落しかねない。 その点、堀場製作所の1株当たり利益は過去5年間平均で8.8％増加しており、着実な成長を遂げていることに勇気づけられる。 収益は安定的に伸びているが、配当金支払いが過去1年間で同社のキャッシュフローの大半を消費したことを懸念している。

多くの投資家は、配当金の支払いが長期的にどれだけ変化したかを評価することで、企業の配当パフォーマンスを評価する。 堀場製作所は過去10年間、年平均19％の配当成長を達成している。 収益が伸びている中で同社が配当を引き上げているのは心強いことであり、少なくとも株主に報いようという企業の姿勢がうかがえる。

まとめ

HORIBAは魅力的な配当株なのか、それとも棚上げが良いのか？ 堀場製作所の一株当たり利益は順調に伸びており、昨年は利益の半分以下しか配当していない。残念ながら、配当はフリーキャッシュフローで十分にカバーされていない。 まとめると、HORIBAはこの分析では問題なさそうだが、傑出したチャンスには見えない。

HORIBAの配当能力にさほど懸念がないとしても、このビジネスが直面する他のリスクには留意すべきである。 投資リスクの観点から、我々はHORIBAについて2つの警告サインを確認した 。

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