インカム投資家は配当落ち前にキャピタル・アセット・プランニング社（東証：3965）に注目すべきか？

常連の読者は、私たちがシンプリー・ウォールストリートで配当を愛していることを知っているだろう。 だからこそ、キャピタル・アセット・プランニング株式会社（東証：3965）が、今後3日間で配当落ち取引をしようとしているのを見るのはエキサイティングなことなのだ。 配当落ち日は、配当金を受け取るために株主が会社の帳簿に載っている必要がある日である基準日の1日前に発生する。 配当落ち日が重要なのは、配当金を受け取るためには、株式の取引が基準日より前に決済されている必要があるからだ。 したがって、9月27日以降にキャピタル・アセット・プランニングの株式を購入した場合、12月25日に支払われる配当金を受け取ることはできない。

次回の配当金は1株につき7円50銭。昨年度の配当金総額は16円。 キャピタル・アセット・プランニングの配当利回りは2.0% である。 キャピタル・アセット・プランニングを配当金目当てで購入するのであれば、キャピタル・アセット・プランニングの配当金が信頼できるかどうか、持続可能かどうかを見極める必要がある。 そこで、配当金がカバーされているか、利益は伸びているかをチェックする必要がある。

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配当金は通常、企業の収益から支払われます。企業が利益よりも多くの配当を支払う場合、配当は持続可能でない可能性がある。 キャピタル・アセット・プランニングは昨年、利益の46％を配当した。 しかし、配当の持続可能性を評価するには、通常、利益よりもキャッシュフローの方が重要である。 良い点は、配当金がフリー・キャッシュ・フローで十分にカバーされていることで、同社は昨年、キャッシュ・フローの14％を配当した。

キャピタル・アセット・プランニングの配当が利益とキャッシュフローの両方でカバーされていることは、一般的に配当が持続可能であることを示すサインであり、配当性向が低いほど、通常、配当がカットされるまでの安全マージンが大きいことを示唆しているからだ。

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収益と配当は伸びているか？

収益が落ちている企業は、配当株主にとってリスクが高い。 投資家は配当が大好きなので、業績が悪化して配当が減額されると、同時に株が大きく売られることが予想される。 そう考えると、キャピタル・アセット・プランニングの過去5年間における年率15％の減益には違和感を覚える。 このような急激な落ち込みは、配当の将来的な持続可能性に疑問を投げかけるものだ。

多くの投資家が企業の配当見通しを評価する主な方法は、過去の配当成長率を確認することである。 キャピタル・アセット・プランニングの配当は、過去5年間平均で年率1.8％減少しており、これは見て素晴らしいものではない。

まとめると

キャピタル・アセット・プランニングは、配当支払いを維持するために必要なものを持っているだろうか？ キャピタル・アセット・プランニングは、キャッシュ・ペイアウト・レシオと利益ペイアウト・レシオが快適なほど低い。それでも我々は、利益の減少は警告のサインであると考えている。 総合的に考えて、配当の観点からキャピタル・アセット・プランニングに特に熱中しているわけではない。

そう考えると、キャピタル・アセット・プランニングの配当は魅力的だが、この銘柄のリスクを知っておく価値はあるだろう。 例えば、キャピタル・アセット・プランニングの注意すべき兆候を3つ挙げてみた（1つはちょっと不愉快）。

よくある投資の間違いは、最初に目についた面白い株を買ってしまうことだ。ここでは、高利回り配当銘柄の全リストをご覧いただけます。

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