RenetJapanGroupInc (TSE:3556) のバランスシートは健全か？

ハワード・マークスは、株価の変動を心配するよりも、『恒久的な損失の可能性こそ、私が心配するリスクであり、私が知っている実践的な投資家は皆、心配している』と言った。 負債過多は破滅につながる可能性があるからだ。 他の多くの企業と同様に、ルネジャパングループ（東証：3556）も負債を利用している。 しかし、株主はその負債の使い方を心配すべきなのだろうか？

負債がもたらすリスクとは？

借入金は、事業が新たな資本またはフリー・キャッシュ・フローで返済することが困難になるまで、事業を支援する。 最終的に、企業が負債返済の法的義務を果たすことができなければ、株主は何も手にすることができない。 しかし、より頻繁に発生する（それでもコストはかかる）事態は、会社がバランスシートを補強するためだけに、バーゲン価格で株式を発行し、株主を永久に希薄化させなければならない場合である。 とはいえ、最も一般的な状況は、企業が負債を合理的に管理し、自社に有利になるようにすることである。 負債水準を検討する際には、まず現金と負債水準の両方を合わせて検討する。

RenetJapanGroupIncの最新の分析をご覧ください。

RenetJapanGroupIncの純負債は何ですか？

下記をご覧の通り、RenetJapanGroupIncは2024年6月時点で87.4億円の負債を抱えており、これは前年とほぼ同じである。グラフをクリックすると詳細を見ることができる。 ただし、手元資金が20億円あるため、純有利子負債は約67.5億円と少なくなっている。

RenetJapanGroupIncのバランスシートの強さは？

最新の貸借対照表を見ると、1年以内に返済期限が到来する負債が83.5億円、それ以 降に返済期限が到来する負債が61.6億円ある。 これらの債務を相殺するために、同社は20億円の現金と63.8億円の債権を保有している。 負債は現金と短期債権の合計より61.4億円多い。

この赤字は37.4億円の同社に影を落としている。 そのため、バランスシートを注視することは間違いない。 結局のところ、RenetJapanGroupIncは、今日債権者に支払わなければならない場合、大規模な資本増強を必要とする可能性が高い。 貸借対照表は、負債を分析する際に注目すべき分野であることは明らかだ。 RenetJapanGroupIncは負債を返済するために利益を必要とするからだ。 したがって、負債を検討する際には、収益動向を見る価値があることは間違いない。インタラクティブなスナップショットはこちら。

昨年度のRenetJapanGroupIncは、EBITレベルでは黒字ではなかったが、売上高は22％増の120億円となった。 運が良ければ、同社は黒字に成長できるだろう。

禁物

RenetJapanGroupIncの収益成長は確かに評価できるが、金利税引前利益（EBIT）の損失は理想的ではない。 EBIT損失はなんと10億円。 多額の負債と合わせて考えると、我々は同社に特に自信を持っているわけではない。 株価に興味を持つ前に、短期的な改善を期待したい。 特に、過去12ヶ月間のフリーキャッシュフローが4億5,000万円のマイナスであったからだ。 つまり、この銘柄はリスキーだと考えている。 バランスシート（貸借対照表）から負債について最もよく知ることができるのは間違いない。 しかし最終的には、どの企業もバランスシートの外に存在するリスクを含みうる。 そのため、 我々がRenetJapanGroupIncで発見した 4つの警告サイン （少し不快な2つを含む）について学ぶべきである。

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