株式会社バッファロー（東証:3352）の次の配当を買うのは得策ではないかもしれない。(東証:3352) の次回の配当について

株式会社バッファロー(東証:3352)の配当落ち日は3日後。 通常、配当落ち日は、会社が配当金を受け取ることができる株主を決定する日である基準日の1営業日前である。 配当落ち日が重要なのは、株式が売買されるたびに、その取引が決済されるまでに少なくとも2営業日かかるからだ。 言い換えれば、投資家は12月2日に支払われる配当金を受け取るために、9月27日までにバッファローの株を購入することができる。

次回の配当金は1株当たり30円。昨年は1株当たり60円の配当を実施した。 過去 12 ヶ月間の分配金を見ると、現在の株価 1309.00 円に対し、バッファローの配当利回りは約 4.6%となっている。 配当は長期保有者の投資リターンに大きく貢献するが、配当が継続される場合に限られる。 そのため、配当の支払いが持続可能かどうか、企業が成長しているかどうかを常にチェックする必要がある。

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配当金は通常、企業の収入から支払われるため、企業が収入を上回る配当金を支払う場合、その配当金は通常、削減されるリスクが高くなる。 昨年、BuffaloLtdは利益の93%を株主に配当しており、配当が利益で十分にカバーされていないことを示唆している。 二次的なチェックとして、BuffaloLtdが配当金を支払うだけの十分なフリーキャッシュフローを生み出したかどうかを評価することができる。 幸い、昨年はフリーキャッシュフローの29%しか配当していない。

BuffaloLtdの配当が利益で十分にカバーされていないとはいえ、少なくともキャッシュの観点からは手頃であることは良いことだ。 しかし、このようなことが繰り返されるようであれば、不況下で配当が持続可能かどうか心配になるだろう。

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収益と配当は伸びているか？

配当株主にとって、収益が低下している企業はリスクが高い。 業績が悪化して減配となれば、企業価値が急落する可能性がある。 そう考えると、バッファローの過去5年間の年率16％の減益には違和感を覚える。 結局のところ、一株当たり利益が減少すれば、配当金を支払えるパイの大きさは縮小する。

多くの投資家が企業の配当見通しを評価する主な方法は、過去の配当成長率をチェックすることだ。 BuffaloLtdは、過去4年間平均で年11％の配当成長率を達成している。 収益が縮小しているときに高配当を支払う唯一の方法は、利益に対する配当の割合を増やすか、バランスシートから現金を支出するか、資金を借り入れるかのいずれかである。 バッファローはすでに利益の93％を配当しており、収益が縮小しているため、この配当が今後急速に増加する可能性は低いと思われる。

最終的な結論

BuffaloLtdは配当を維持するために必要なものを持っているだろうか？ 業績が悪化している企業が利益の93％を配当するというのは、あまり良い組み合わせとは言えない。 とはいえ、キャッシュフローはずっと好調で、バッファローのキャッシュフローには大きなタイミングの問題があるのではないか、あるいは同社が積極的に資産を評価減し、利益を減らしているのではないかと思わせる。 配当の観点からは魅力的な組み合わせではないので、当面は見送りたい。

しかし、もしまだバッファローに興味があり、もっと知りたいのであれば、この銘柄がどのようなリスクに直面しているかを知ることは非常に有益である。 どんな企業にもリスクはあるもので、BuffaloLtd の5つの警告サイン（うち1つはちょっと不愉快！）は知っておくべきだろう。

一般的に、最初に目にした配当株をそのまま購入することはお勧めしない。ここでは、強力な配当金を支払っている興味深い銘柄を厳選して紹介する。

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