インカム投資家は太陽ホールディングス株式会社に注目すべきか？(東証:4626) の配当落ち前に注目すべきか？

常連の読者なら、シンプリー・ウォール・ストリートが配当を愛していることをご存知だろう。(TSE:4626)が、2日後に配当落ち日を迎えようとしている。 通常、配当落ち日は基準日の1営業日前であり、会社が配当金を受け取る資格のある株主を決定する日である。 配当落ち日が重要なのは、配当金を受け取るためには、基準日前に株式の取引が決済されている必要があるからだ。 従って、3月28日以降に株式を購入した太陽ホールディングスの投資家は、6月19日に支払われる配当金を受け取ることができない。

次回の配当金は1株当たり38円。昨年は合計で76円の配当を行った。 過去1年分の配当金に基づくと、現在の株価3375.00円に対する配当利回りは約2.3％となる。 配当金を支払う企業を見るのは好きだが、金の卵を産むことで金のガチョウが死んでしまわないか確認することも重要だ！ 従って、太陽ホールディングスが配当金を支払う余裕があるかどうか、そして配当金が増加する可能性があるかどうかを調査する必要がある。

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配当金は通常、企業の収入から支払われるため、企業が収入を上回る配当金を支払う場合、その配当金は通常、削減されるリスクが高くなる。 太陽ホールディングスは昨年、利益の37％を余裕をもって配当した。 しかし、配当の持続可能性を評価するには、通常、利益よりもキャッシュフローの方が重要である。 昨年1年間で、同社はフリー・キャッシュ・フローの324％に相当する配当金を支払った。 稼ぎを上回る配当金を支払うのはかなり困難であるため、太陽ホールディングスはこの配当金をどのように賄い続けるつもりなのか、あるいは減配を余儀なくされる可能性があるのか、気になるところだ。

太陽ホールディングスは利益よりも配当金を少なくしたが、残念ながら配当金を賄うだけの現金は生み出せなかった。 このようなことが繰り返されれば、配当維持のリスクとなる。

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収益と配当は成長しているか？

一株当たりの収益が改善している場合、配当金を増やしやすいからだ。 業績が悪化して減配となれば、企業価値は急落しかねない。 読者にとって幸いなことに、太陽ホールディングスの1株当たり利益は過去5年間、年率19％で成長している。 利益はそれなりに伸びているが、配当金支払いが過去1年間で同社のキャッシュフローの大半を消費してしまったことが懸念される。

企業の配当見通しを測るもう一つの重要な方法は、過去の配当成長率を測定することである。 過去10年間で、太陽ホールディングスは年平均約5.4％増配している。 利益と配当の両方が改善しているのは良いことだが、前者は後者よりもはるかに早く上昇しており、これはおそらく同社が利益の多くを成長のために再投資しているためであろう。

結論

配当の観点から、投資家は太陽ホールディングスを買うべきか、避けるべきか。 当社は、太陽ホールディングスが1株当たり利益を順調に成長させ、利益の大半を事業に再投資している点を高く評価している。しかし、キャッシュフロー配当性向の高さには懸念がある。 同社が将来的に収益と配当を拡大できるような成長プロジェクトに再投資しているかどうかを調査する価値はあるかもしれないが、今のところ、配当の見通しについてはそれほど楽観視していない。

その点で、太陽ホールディングスがどのようなリスクに直面しているか調査しておきたい。 例えば-太陽ホールディングスには、注意すべきと思われる警告サインが1つある。

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