株式会社アサヒペン (東証:4623) 30円00銭の配当を検討される前にお読みいただきたいこと

アサヒペンコーポレーション（東証：4623）の配当落ち日が3日後に迫っているようだ。 配当落ち日は、基準日の1営業日前である。基準日とは、株主が配当金を受け取るために会社の帳簿上に存在しなければならない締切日である。 配当落ち日は、この日以降に株式を購入した場合、基準日に記載されない遅配を意味する可能性があるため、注意すべき重要な日である。 したがって、9月27日以降にアサヒペンの株式を購入した場合、12月4日に配当金が支払われるときに、配当金を受け取る資格がないことになる。

同社の配当金は、1株当たり30円で、過去1年間（1株当たり60円）に続いての配当となる。 アサヒペンの配当利回りは、現在の株価1746.00円に対し、直近1年間の配当実績から約3.4%となる。 配当は多くの株主にとって重要な収入源だが、その配当を維持するためには事業の健全性が欠かせない。 そのため、アサヒペンに配当金を支払う余裕があるのか、配当金が伸びる可能性があるのかを調査する必要がある。

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配当は通常、企業の収入から支払われるため、企業が収入を上回る配当を行っている場合、その配当は通常、削減されるリスクが高くなる。 アサヒペンは昨年、利益の半分以上（51％）を配当したが、これは多くの企業にとって通常の配当性向である。 とはいえ、高収益企業であっても、時には配当金を支払うのに十分なキャッシュを生み出せないことがあるため、配当金がキャッシュフローでカバーされているかどうかを常にチェックする必要がある。 幸い、昨年はフリー・キャッシュ・フローの41％しか配当していない。

アサヒペンの配当が利益とキャッシュフローの両方でカバーされていることは、一般的に配当が持続可能であることを示すサインであり、配当性向が低いほど、通常、減配されるまでの安全マージンが大きいことを示唆しているからだ。

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収益と配当は伸びているか？

収益が横ばいの銘柄は、依然として魅力的な配当支払者となり得るが、配当の持続性に関しては、より保守的なアプローチをとり、安全マージンを大きく取ることが重要である。 収益が大きく落ち込めば、減配を余儀なくされる可能性もある。 そう考えると、アサヒペンの1株当たり利益が過去5年間、事実上横ばいで推移していることを見ても、我々は気乗りしない。 確かに崖から転落するよりはマシだが、最高の配当銘柄は長期的に有意義に利益を伸ばすものだ。

多くの投資家は、企業の配当実績を評価する際、配当金の支払額が長期的にどの程度変化しているかを評価する。 アサヒペンは、過去10年間の配当金支払い実績から、年平均0.9％の増配を実現している。

最終的な結論

投資家は今後の配当のためにアサヒペンを買うべきか？ 少なくとも配当性向は妥当な範囲にあるが、一株当たり利益が横ばいであることに、我々は熱狂していない。さらに、フリー・キャッシュ・フローに占める配当金の割合が低いため、少なくとも配当金に費やした以上の現金を生み出している。 まとめると、この分析ではアサヒペンは問題なさそうだ。

もしアサヒペンについてもっと調べたいのであれば、この銘柄が直面しているリスクを知っておく価値があるだろう。 どんな企業にもリスクはあるものだが、アサヒペンには知っておくべき警告サインが2つある（うち1つは無視できない！）。

一般的に、最初に目にした配当株を買うことはお勧めしない。ここでは、強力な配当金を支払っている興味深い銘柄を厳選して紹介する。

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