田岡化学工業の配当は検討に値するか？

田岡化学工業(東証:4113) の配当落ち日が3日後に迫っている。 配当落ち日とは、会社が配当金を受け取る権利のある株主を決定する日である基準日の1営業日前のことである。 配当落ち日が重要なのは、配当の対象となるためには、株式の取引が基準日より前に決済されている必要があるからだ。 したがって、田岡化学工業が12月4日に支払う配当金を受け取るためには、9月27日までに田岡化学工業の株を購入すればよいことになる。

同社の配当金は1株当たり9円で、1株当たり18円だった過去12ヶ月に続くものだ。 過去1年分の配当金を計算すると、現在の株価915.00円に対して、田岡化学工業の配当利回りは2.0%となる。 配当金目当てでこのビジネスを購入するのであれば、田岡化学工業の配当金が信頼でき、持続可能かどうか見当をつける必要がある。 そのため、配当の支払いが持続可能かどうか、会社が成長しているかどうかを常にチェックする必要がある。

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企業が稼いだ金額よりも多くの配当を支払う場合、配当は持続不可能になる可能性があり、理想的な状況とは言い難い。 田岡化学工業の配当性向は、税引き後利益のわずか22％と低く、保守的だ。 しかし、配当の持続可能性を評価するには、通常、利益よりもキャッシュフローの方が重要である。 良い点は、配当金がフリー・キャッシュ・フローで十分にカバーされていることで、同社は昨年、キャッシュ・フローの10％を配当した。

田岡化学工業の配当が利益とキャッシュフローの両方でカバーされていることは、一般的に配当が持続可能であることを示すサインであり、配当性向が低いほど、通常、配当が減額されるまでの安全マージンが大きいことを示唆しているからだ。

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収益と配当は成長しているか？

収益が落ち込むと、配当企業を分析し、安全に保有することは難しくなる。 業績が悪化して減配となれば、企業価値が急落する可能性もある。 そう考えると、田岡化学工業の過去5年間の年率8.0％の減益には違和感を覚える。 結局のところ、一株当たり利益が減少すれば、配当可能なパイの大きさは縮小する。

多くの投資家が企業の配当見通しを評価する主な方法は、過去の配当成長率をチェックすることである。 過去10年間、田岡化学工業は年平均約12％増配している。

最終的な見解

田岡化学工業は魅力的な配当株なのか、それとも棚上げにした方が良いのか？ 一株当たり利益は大幅に減少しているが、少なくとも同社は利益とキャッシュフローの両方に対して低く保守的な割合で配当を行っている。収益が落ち込んでいるのは確かに良くないが、少なくとも減配が必要になる前にある程度のバッファーはあるかもしれない。 まとめると、田岡化学工業はこの分析では問題なさそうだが、突出したチャンスには見えない。

田岡化学工業には魅力的な配当があるが、この銘柄に潜むリスクを知っておく価値はある。 どんな企業にもリスクはあるものだが、田岡化学工業には知っておくべき警告サインが2つある。

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