極東貿易株式会社（証券コード：8093）の株価が26％上昇。(TSE:8093)の株価が26%上昇

一部の株主を悩ませているのが、極東貿易株式会社（東証：8093）の株価だ。(極東貿易株式会社（TSE:8093）の株価はここ1ヶ月で26%も下落し、同社にとって最悪の状況が続いている。 過去30日間の株価下落は、株主にとって厳しい1年を締めくくるもので、その間に株価は26％下落した。

株価は大幅に下落したが、それでも極東貿易の株価収益率（PER）14.2倍は、PERの中央値が約13倍である日本の市場と比べると、かなり「中途半端」である。 これは眉唾ではないかもしれないが、もしPERが妥当でなければ、投資家は潜在的な機会を逃すか、迫り来る失望を無視することになりかねない。

極東貿易が昨年達成した利益成長は、ほとんどの企業にとって許容範囲を超えているだろう。 PERが控えめなのは、投資家がこの立派な利益成長では、近い将来、より広い市場をアウトパフォームするには不十分かもしれないと考えているため、という可能性もある。 もしこの会社が好きなら、そうでないことを望むだろう。

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極東貿易に成長はあるか？

PERを正当化するためには、極東貿易は市場並みの成長を遂げる必要がある。

まず振り返ってみると、同社は昨年、一株当たり利益を14％増加させた。 喜ばしいことに、EPSは3年前と比較して合計で314％増加している。 つまり、同社がこの間、素晴らしい業績を上げてきたことを確認することから始めよう。

これは他の市場とは対照的で、今後1年間の成長率は9.8％と予想されており、同社の最近の中期的な年率換算成長率を大幅に下回っている。

この情報により、極東貿易が市場とほぼ同じPERで取引されていることは興味深い。 どうやら、一部の株主は最近の業績が限界に達していると考え、販売価格の引き下げを受け入れているようだ。

極東貿易のPERから何がわかるか？

極東貿易の株価は急落し、PER は市場水準に戻った。 株価収益率だけで株を売るべきかどうかを判断するのは賢明とは言えないが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなる。

極東貿易を検証した結果、3 年間の業績動向は、現在の市場予想よりも良好であることから、予想ほど PER に寄与していないことがわかった。 PERがこの好業績に見合うことを妨げている、業績に対する未観測の脅威が存在する可能性がある。 最近の中期的な状況が続けば、通常は株価を押し上げるはずなので、業績の不安定さを予想する向きもあるようだ。

例えば、 極東貿易には1つの警告 サインがある。

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