Los accionistas de ONE Gas (NYSE:OGS) están en números rojos si invirtieron hace cinco años

Para muchos, el principal objetivo de la inversión es generar rendimientos superiores a los del mercado en general. Pero en cualquier cartera habrá resultados dispares entre los distintos valores. En este momento, algunos accionistas pueden estar cuestionando su inversión en ONE Gas, Inc.(NYSE:OGS), ya que en los últimos cinco años el precio de la acción ha caído un 25%.

Dado que los accionistas están a la baja a largo plazo, veamos los fundamentos subyacentes durante ese tiempo y veamos si han sido coherentes con los rendimientos.

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Citando a Buffett, "Los barcos navegarán alrededor del mundo, pero la Sociedad de la Tierra Plana florecerá. Seguirá habiendo grandes discrepancias entre el precio y el valor en el mercado...". Si comparamos los beneficios por acción (BPA) y las variaciones del precio de las acciones a lo largo del tiempo, podemos hacernos una idea de cómo ha evolucionado la actitud de los inversores hacia una empresa.

Aunque el precio de la acción bajó en cinco años, ONE Gas consiguió aumentar el BPA una media del 4,6% anual. Dada la reacción del precio de la acción, se podría sospechar que el BPA no es una buena guía del rendimiento de la empresa durante el periodo (quizás debido a una pérdida o ganancia puntual). O posiblemente, el mercado era muy optimista de antemano, por lo que la acción ha decepcionado, a pesar de la mejora del BPA.

Basándonos en estas cifras, nos atreveríamos a aventurar que el mercado puede haber sido demasiado optimista sobre el crecimiento previsto, hace media década. Otros parámetros podrían explicar mejor la evolución de la cotización.

El dividendo constante no explica realmente por qué ha bajado la cotización. Aunque no es del todo obvio por qué ha bajado el precio de las acciones, un análisis más detallado de la historia de la empresa podría ayudar a explicarlo.

La siguiente imagen muestra cómo se han comportado los beneficios y los ingresos a lo largo del tiempo (si hace clic en la imagen podrá ver más detalles).

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¿Y los dividendos?

Además de medir la rentabilidad del precio de la acción, los inversores también deberían tener en cuenta la rentabilidad total para el accionista (RTA). El TSR incorpora el valor de cualquier escisión o ampliación de capital descontada, junto con cualquier dividendo, partiendo del supuesto de que los dividendos se reinvierten. Podría decirse que el TSR ofrece una imagen más completa de la rentabilidad generada por una acción. El TSR de ONE Gas en los últimos 5 años ha sido del -13%, lo que supera la rentabilidad de la cotización mencionada anteriormente. Y no hay premio por adivinar que el pago de dividendos explica en gran medida la divergencia.

Una perspectiva diferente

Mientras que el mercado en general ganó alrededor de un 26% en el último año, los accionistas de ONE Gas perdieron un 16% (incluso incluyendo los dividendos). Incluso los precios de las acciones de los buenos valores caen a veces, pero queremos ver mejoras en las métricas fundamentales de un negocio, antes de interesarnos demasiado. Desgraciadamente, el rendimiento del año pasado puede indicar retos no resueltos, dado que fue peor que la pérdida anualizada del 2% durante la última media década. En términos generales, la debilidad de la cotización a largo plazo puede ser una mala señal, aunque los inversores contrarios podrían querer investigar el valor con la esperanza de un cambio de tendencia. Siempre es interesante seguir la evolución de las cotizaciones a largo plazo. Pero para entender mejor ONE Gas, debemos tener en cuenta muchos otros factores. Para ello, debe tener en cuenta las 2 señales de advertencia que hemos detectado en ONE Gas .

Nos gustará más ONE Gas si vemos grandes compras internas. Mientras esperamos, eche un vistazo a esta lista gratuita de empresas en crecimiento con considerables compras internas recientes.

Tenga en cuenta que los rendimientos de mercado citados en este artículo reflejan los rendimientos medios ponderados por el mercado de los valores que cotizan actualmente en las bolsas estadounidenses.

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