Con una relación precio/beneficios (o "PER") de 9,6 veces, National Fuel Gas Company(NYSE:NFG) puede estar enviando señales alcistas en estos momentos, dado que casi la mitad de las empresas de Estados Unidos tienen PER superiores a 17 veces e incluso los PER superiores a 33 veces no son inusuales. No obstante, tendríamos que indagar un poco más para determinar si existe una base racional para el PER reducido.
Con unos beneficios que están retrocediendo más que los del mercado últimamente, National Fuel Gas se ha mostrado muy floja. El PER es probablemente bajo porque los inversores piensan que este pobre comportamiento de los beneficios no va a mejorar en absoluto. Si aún creen en el negocio, preferirían que la empresa no perdiera beneficios. Si no es así, es probable que a los accionistas les cueste entusiasmarse con la evolución futura de la cotización.
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¿Cuál es la tendencia de crecimiento de National Fuel Gas?
Existe la presunción inherente de que una empresa debe tener un rendimiento inferior al del mercado para que ratios de PER como el de National Fuel Gas se consideren razonables.
Si repasamos los resultados del último año, resulta descorazonador que los beneficios de la empresa cayeran un 16%. Al menos el BPA ha conseguido no retroceder completamente desde hace tres años en conjunto, gracias al anterior periodo de crecimiento. Por consiguiente, los accionistas probablemente no habrían estado demasiado satisfechos con las inestables tasas de crecimiento a medio plazo.
Pasando al futuro, las estimaciones de los cuatro analistas que cubren la empresa sugieren que los beneficios deberían crecer un 12% anual en los próximos tres años. Mientras tanto, se prevé que el resto del mercado crezca un 12% anual, lo que no es materialmente diferente.
Con esta información, nos parece extraño que National Fuel Gas cotice a un PER inferior al del mercado. Puede ser que la mayoría de los inversores no estén convencidos de que la empresa pueda alcanzar las expectativas de crecimiento futuro.
¿Qué podemos aprender del PER de National Fuel Gas?
Por lo general, nuestra preferencia es limitar el uso de la relación precio/beneficios a establecer lo que el mercado piensa sobre la salud general de una empresa.
Nuestro examen de las previsiones de los analistas de National Fuel Gas reveló que sus perspectivas de beneficios, que coinciden con las del mercado, no están contribuyendo a su PER tanto como habríamos predicho. Podría haber algunas amenazas no observadas a los beneficios que impidan que el PER se ajuste a las perspectivas. Parece que algunos están anticipando la inestabilidad de los beneficios, porque estas condiciones normalmente deberían proporcionar más apoyo al precio de la acción.
Antes de que decida su opinión, hemos descubierto 2 señales de advertencia para National Fuel Gas que debería tener en cuenta.
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La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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