Estas 4 medidas indican que American Electric Power Company (NASDAQ:AEP) está utilizando la deuda de forma arriesgada

David Iben lo expresó muy bien cuando dijo: "La volatilidad no es un riesgo que nos preocupe. Lo que nos importa es evitar la pérdida permanente de capital". Es natural tener en cuenta el balance de una empresa cuando se examina su nivel de riesgo, ya que la deuda suele estar implicada cuando una empresa se hunde. Observamos que American Electric Power Company, Inc. (NASDAQ:AEP ) tiene deuda en su balance. Pero, ¿es esta deuda una preocupación para los accionistas?

¿Cuándo es peligrosa la deuda?

La deuda es una herramienta para ayudar a las empresas a crecer, pero si una empresa es incapaz de pagar a sus prestamistas, entonces existe a su merced. En el peor de los casos, una empresa puede quebrar si no puede pagar a sus acreedores. Sin embargo, una situación más habitual (pero igualmente costosa) es que una empresa deba diluir a los accionistas a un precio barato de las acciones simplemente para tener la deuda bajo control. Dicho esto, la situación más común es aquella en la que una empresa gestiona su deuda razonablemente bien, y en su propio beneficio. El primer paso a la hora de considerar los niveles de deuda de una empresa es considerar conjuntamente su tesorería y su deuda.

Consulte nuestro último análisis de American Electric Power Company

¿Cuánta deuda tiene American Electric Power Company?

Como puede ver a continuación, a finales de junio de 2023, American Electric Power Company tenía 44.000 millones de dólares de deuda, frente a los 37.600 millones de dólares de hace un año. Haga clic en la imagen para ver más detalles. La deuda neta es más o menos la misma, ya que no tiene mucho efectivo.

Un vistazo al pasivo de American Electric Power Company

Podemos ver en el balance más reciente que American Electric Power Company tenía pasivos por valor de 13.300 millones de dólares que vencían dentro de un año, y pasivos por valor de 58.600 millones de dólares que vencían después. Para compensar estas obligaciones, dispone de un efectivo de 507,4 millones de dólares, así como de créditos por valor de 2.580 millones de dólares que vencen en un plazo de 12 meses. Así pues, el pasivo de la empresa es superior en 68.800 millones de dólares a la suma de su tesorería y sus créditos a corto plazo.

Esta deficiencia pesa mucho sobre la propia empresa, valorada en 40.100 millones de dólares, como si un niño tuviera que soportar el peso de una enorme mochila llena de libros, ropa deportiva y una trompeta. Así que creemos que los accionistas deben vigilar de cerca este asunto. A fin de cuentas, American Electric Power Company probablemente necesitaría una importante recapitalización si sus acreedores exigieran el reembolso.

Medimos la carga de la deuda de una empresa en relación con su poder de beneficios observando su deuda neta dividida por sus beneficios antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA) y calculando con qué facilidad sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) cubren sus gastos por intereses (cobertura de intereses). De este modo, consideramos tanto la cuantía absoluta de la deuda como los tipos de interés que se pagan por ella.

Una débil cobertura de intereses de 2,3 veces y un inquietantemente elevado ratio de deuda neta sobre EBITDA de 6,4 golpean nuestra confianza en American Electric Power Company como un puñetazo en las tripas. La carga de la deuda es considerable. Aún más preocupante es el hecho de que American Electric Power Company dejó que su EBIT disminuyera un 4,4% en el último año. Si la tendencia de los beneficios continúa, la empresa se enfrentará a una ardua batalla para pagar su deuda. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura de la empresa decidirá si American Electric Power Company puede reforzar su balance con el tiempo. Así que si quieres ver lo que piensan los profesionales, puede que te interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas .

Por último, una empresa sólo puede pagar su deuda con dinero en efectivo, no con beneficios contables. Así que el paso lógico es observar la proporción de ese EBIT que se corresponde con el flujo de caja libre real. Durante los tres últimos años, American Electric Power Company ha quemado mucho efectivo. Aunque esto puede deberse a los gastos de crecimiento, hace que la deuda sea mucho más arriesgada.

Nuestra opinión

Para ser francos, tanto la conversión del EBIT de American Electric Power Company en flujo de caja libre como su historial de control del pasivo total nos hacen sentirnos bastante incómodos con sus niveles de deuda. Además, su cobertura de intereses tampoco inspira confianza. También hay que tener en cuenta que American Electric Power Company pertenece al sector de los servicios públicos de electricidad, que suele considerarse bastante defensivo. Teniendo en cuenta todos los factores mencionados, parece que American Electric Power Company tiene demasiada deuda. Ese tipo de riesgo está bien para algunos, pero a nosotros no nos convence. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Sin embargo, no todo el riesgo de inversión reside en el balance, ni mucho menos. Por ejemplo, American Electric Power Company tiene dos señales de advertencia (y una que no debería ignorarse) que creemos que debería conocer.

Si, después de todo esto, está más interesado en una empresa de rápido crecimiento con un balance sólido como una roca, consulte sin demora nuestra lista de valores de crecimiento de efectivo neto.

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