Algunos accionistas se sienten inquietos por el PER de Insight Enterprises, Inc. (NASDAQ:NSIT)

Cuando cerca de la mitad de las empresas de Estados Unidos tienen ratios precio/beneficios (o "PER") inferiores a 17x, puede considerar Insight Enterprises, Inc. (NASDAQ:NSIT) como una acción a evitar potencialmente con su ratio PER de 22,7x. Sin embargo, el PER podría ser alto por alguna razón y requiere una investigación más profunda para determinar si está justificado.

No cabe duda de que Insight Enterprises ha estado haciendo un buen trabajo últimamente, ya que el crecimiento de sus beneficios ha sido positivo, mientras que la mayoría de las demás empresas han visto retroceder sus beneficios. El PER es probablemente alto porque los inversores piensan que la empresa seguirá sorteando los vientos en contra del mercado en general mejor que la mayoría. Es de esperar que así sea, porque de lo contrario se estaría pagando un precio muy alto sin ninguna razón en particular.

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¿Cuál es la tendencia de crecimiento de Insight Enterprises?

Para justificar su PER, Insight Enterprises debería registrar un crecimiento superior al del mercado.

Si repasamos el último año de crecimiento de los beneficios, la empresa registró un magnífico incremento del 15%. Además, el BPA ha subido un 77% en conjunto desde hace tres años, gracias a los últimos 12 meses de crecimiento. En consecuencia, los accionistas probablemente habrían acogido con satisfacción esas tasas de crecimiento de los beneficios a medio plazo.

En cuanto al futuro, las estimaciones de los cinco analistas que cubren la empresa sugieren que los beneficios crecerán un 8,1% durante el próximo año. Dado que el mercado prevé un crecimiento del 13%, la empresa se posiciona para un resultado de beneficios más débil.

Con esta información, nos parece preocupante que Insight Enterprises cotice a un PER superior al del mercado. Parece que la mayoría de los inversores esperan un giro en las perspectivas de negocio de la empresa, pero la cohorte de analistas no confía tanto en que esto ocurra. Sólo los más audaces supondrían que estos precios son sostenibles, ya que es probable que este nivel de crecimiento de los beneficios acabe pesando en la cotización.

¿Qué podemos aprender del PER de Insight Enterprises?

Utilizar únicamente la relación precio/beneficios para determinar si debe vender sus acciones no es sensato, sin embargo puede ser una guía práctica de las perspectivas futuras de la empresa.

Hemos comprobado que Insight Enterprises cotiza actualmente a un PER muy superior al previsto, ya que sus previsiones de crecimiento son inferiores a las del mercado en general. En estos momentos nos sentimos cada vez más incómodos con el elevado PER, ya que no es probable que los beneficios futuros previstos respalden un sentimiento tan positivo durante mucho tiempo. Esto supone un riesgo significativo para las inversiones de los accionistas y pone a los inversores potenciales en peligro de pagar una prima excesiva.

También vale la pena señalar que hemos encontrado 2 señales de advertencia para Insight Enterprises que hay que tener en cuenta.

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