El optimismo de los inversores abunda en CDW Corporation (NASDAQ:CDW), pero falta crecimiento

Con una relación precio/beneficios (o "PER") de 27,4 veces, CDW Corporation(NASDAQ:CDW) puede estar enviando señales muy bajistas en estos momentos, dado que casi la mitad de las empresas de Estados Unidos tienen PER inferiores a 16 veces e incluso los PER inferiores a 9 veces no son inusuales. Sin embargo, no es prudente tomarse el PER al pie de la letra, ya que puede haber una explicación para que sea tan elevado.

Los últimos tiempos han sido agradables para CDW, ya que sus beneficios han aumentado a pesar de que los beneficios del mercado han retrocedido. El PER es probablemente alto porque los inversores piensan que la empresa seguirá sorteando los vientos en contra del mercado en general mejor que la mayoría. Eso es lo que realmente se espera, de lo contrario se estaría pagando un precio bastante elevado sin ninguna razón en particular.

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¿Cuál es la tendencia de crecimiento de CDW?

Para justificar su PER, CDW necesitaría producir un crecimiento sobresaliente muy superior al del mercado.

Si repasamos el último año de crecimiento de los beneficios, la empresa registró un digno incremento del 5,2%. El último trienio también ha registrado un excelente aumento global del 59% en el BPA, ayudado en cierta medida por su rendimiento a corto plazo. Por lo tanto, es justo decir que el crecimiento de los beneficios de la empresa en los últimos tiempos ha sido magnífico.

De cara al futuro, se prevé que el BPA aumente un 8,6% durante el próximo año, según los once analistas que siguen a la empresa. Mientras tanto, se prevé que el resto del mercado crezca un 10%, lo que no supone una diferencia sustancial.

A la luz de esto, es curioso que el PER de CDW se sitúe por encima de la mayoría de las demás empresas. Al parecer, muchos inversores en la empresa son más alcistas de lo que indican los analistas y no están dispuestos a desprenderse de sus acciones en estos momentos. Aunque será difícil lograr ganancias adicionales, ya que es probable que este nivel de crecimiento de los beneficios acabe lastrando el precio de la acción.

La última palabra

Por lo general, advertimos que no hay que dar demasiada importancia a la relación precio/beneficios a la hora de tomar decisiones de inversión, aunque puede revelar mucho sobre lo que otros participantes en el mercado piensan de la empresa.

Nuestro examen de las previsiones de los analistas de CDW reveló que sus perspectivas de beneficios, que coinciden con las del mercado, no están afectando a su elevado PER tanto como habríamos predicho. Cuando vemos unas perspectivas de beneficios medias con un crecimiento similar al del mercado, sospechamos que el precio de la acción corre el riesgo de caer, lo que haría bajar su elevado PER. A menos que estas condiciones mejoren, es difícil aceptar estos precios como razonables.

Antes de que decida su opinión, hemos descubierto una señal de advertencia para CDW que debería tener en cuenta.

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