Algunos dicen que la volatilidad, más que la deuda, es la mejor manera de pensar en el riesgo como inversor, pero Warren Buffett dijo que "la volatilidad está lejos de ser sinónimo de riesgo". Así que puede resultar obvio que hay que tener en cuenta la deuda a la hora de pensar en el riesgo de un valor determinado, porque demasiada deuda puede hundir a una empresa. Podemos ver que Atlassian Corporation (NASDAQ:TEAM ) utiliza deuda en su negocio. Pero la pregunta más importante es: ¿cuánto riesgo genera esa deuda?
¿Qué riesgo conlleva la deuda?
La deuda es una herramienta para ayudar a las empresas a crecer, pero si una empresa es incapaz de pagar a sus prestamistas, entonces existe a su merced. En el peor de los casos, una empresa puede quebrar si no puede pagar a sus acreedores. Sin embargo, una situación más habitual (pero igualmente costosa) es aquella en la que una empresa debe diluir a los accionistas a un precio barato de las acciones simplemente para tener la deuda bajo control. Por supuesto, muchas empresas utilizan la deuda para financiar el crecimiento, sin ninguna consecuencia negativa. Cuando pensamos en el uso de la deuda por parte de una empresa, primero analizamos el efectivo y la deuda juntos.
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¿Cuál es la deuda neta de Atlassian?
Como puede ver a continuación, Atlassian tenía 999,6 millones de dólares de deuda, a junio de 2023, que es aproximadamente la misma que el año anterior. Puede hacer clic en el gráfico para obtener más detalles. Pero también tiene 2.160 millones de dólares en efectivo para compensar eso, lo que significa que tiene 1.160 millones de dólares en efectivo neto.
¿Cuál es la solidez del balance de Atlassian?
Los últimos datos del balance muestran que Atlassian tenía pasivos por valor de 2.030 millones de dólares que vencían dentro de un año, y pasivos por valor de 1.420 millones de dólares que vencían después. Como contrapartida, tenía 2.160 millones de dólares en efectivo y 477,7 millones de dólares en cuentas a cobrar que vencían en un plazo de 12 meses. Así pues, su pasivo supera en 813,6 millones de dólares la suma de su tesorería y sus créditos a corto plazo.
Este estado de cosas indica que el balance de Atlassian parece bastante sólido, ya que su pasivo total es casi igual a sus activos líquidos. Por tanto, aunque es difícil imaginar que esta empresa de 50.800 millones de dólares tenga problemas de liquidez, creemos que merece la pena vigilar su balance. A pesar de sus notables pasivos, Atlassian cuenta con liquidez neta, por lo que es justo decir que no tiene una pesada carga de deuda. Al analizar los niveles de deuda, el balance es el lugar obvio para empezar. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura de la empresa decidirá si Atlassian puede reforzar su balance con el tiempo. Así que si te centras en el futuro, puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas .
En 12 meses, Atlassian registró unos ingresos de 3.500 millones de dólares, lo que supone una ganancia del 26%, aunque no comunicó beneficios antes de intereses e impuestos. Con un poco de suerte, la empresa será capaz de crecer hasta alcanzar la rentabilidad.
¿Cuál es el riesgo de Atlassian?
Aunque en los últimos doce meses Atlassian ha tenido pérdidas por beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT), ha generado un flujo de caja libre positivo de 842 millones de dólares. Por tanto, aunque sea deficitaria, no parece tener demasiado riesgo de balance a corto plazo, teniendo en cuenta el efectivo neto. Un aspecto positivo es que los ingresos de Atlassian aumentan a buen ritmo, lo que facilita la venta de una historia de crecimiento y la obtención de capital en caso necesario. Pero seguimos pensando que es algo arriesgado. Al analizar los niveles de deuda, el balance es el lugar obvio para empezar. Pero en última instancia, cada empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Por ejemplo, Atlassian tiene dos señales de advertencia que creemos que deberías tener en cuenta.
Si, después de todo esto, está más interesado en una empresa de rápido crecimiento con un balance sólido como una roca, entonces eche un vistazo a nuestra lista de acciones de crecimiento de efectivo neto sin demora.
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