Los sólidos beneficios reflejan la fortaleza empresarial de DocuSign (NASDAQ:DOCU)

El sólido informe de resultados de DocuSign, Inc.(NASDAQ:DOCU) se vio recompensado con un movimiento positivo de la cotización. Nuestro análisis encontró algunos factores más que creemos que son buenos para los accionistas.

Consulte nuestro último análisis de DocuSign

Zoom sobre los beneficios de DocuSign

En altas finanzas, el ratio clave utilizado para medir lo bien que una empresa convierte los beneficios reportados en flujo de caja libre (FCF) es el ratio de devengo (de flujo de caja). Para obtener el ratio de devengo, primero restamos el FCF del beneficio de un periodo y, a continuación, dividimos esa cifra por los activos de explotación medios del periodo. Este ratio nos indica qué parte de los beneficios de una empresa no está respaldada por el flujo de caja libre.

En consecuencia, un coeficiente de devengo negativo es positivo para la empresa, y un coeficiente de devengo positivo es negativo. Esto no quiere decir que debamos preocuparnos por un coeficiente de devengo positivo, pero merece la pena señalar los casos en los que el coeficiente de devengo es bastante elevado. Esto se debe a que algunos estudios académicos han sugerido que los altos ratios de devengo tienden a conducir a menores beneficios o a un menor crecimiento de los mismos.

Durante los doce meses hasta octubre de 2023, DocuSign registró un ratio de devengo de -5,02. Esto implica que tiene una muy buena conversión de efectivo. Eso implica que tiene una muy buena conversión de efectivo, y que sus ganancias en el último año en realidad subestiman significativamente su flujo de caja libre. De hecho, tuvo un flujo de caja libre de 752 millones de dólares en el último año, mucho más que su beneficio estatutario de 51,6 millones de dólares. Los accionistas de DocuSign están sin duda satisfechos de que el flujo de caja libre haya mejorado en los últimos doce meses. Dicho esto, hay más en la historia. El ratio de devengo refleja el impacto de elementos inusuales en el beneficio estatutario, al menos en parte.

Por ello, cabe preguntarse qué pronostican los analistas en términos de rentabilidad futura. Afortunadamente, puede hacer clic aquí para ver un gráfico interactivo que muestra la rentabilidad futura, basada en sus estimaciones.

¿Cómo influyen los elementos inusuales en los beneficios?

Los beneficios de DocuSign se vieron reducidos por partidas inusuales por valor de 36 millones de dólares en los últimos doce meses, y esto le ayudó a producir una alta conversión de efectivo, como reflejan sus partidas inusuales. Esto es lo que se espera ver cuando una empresa tiene un cargo no monetario que reduce los beneficios en papel. Aunque las deducciones debidas a partidas inusuales son decepcionantes en primera instancia, hay un resquicio de esperanza. Cuando analizamos la gran mayoría de las empresas que cotizan en bolsa en todo el mundo, descubrimos que las partidas inusuales significativas no suelen repetirse. Y no es de extrañar, ya que estas partidas se consideran inusuales. En los doce meses hasta octubre de 2023, DocuSign tuvo un gran gasto por partidas inusuales. En igualdad de condiciones, esto probablemente tendría el efecto de hacer que el beneficio estatutario pareciera peor que su poder de ganancia subyacente.

Nuestra opinión sobre los beneficios de DocuSign

En conclusión, tanto el ratio de devengo de DocuSign como sus partidas inusuales sugieren que sus beneficios estatutarios son probablemente razonablemente conservadores. Basándonos en estos factores, pensamos que el potencial de beneficios subyacentes de DocuSign es tan bueno, o probablemente incluso mejor, de lo que parecen sus beneficios estatutarios. Así que, aunque la calidad de los beneficios es importante, es igualmente importante considerar los riesgos a los que se enfrenta DocuSign en este momento. Un ejemplo: Hemos detectado 1 señal de advertencia para Doc uSign que deberías tener en cuenta.

Nuestro examen de DocuSign se ha centrado en ciertos factores que pueden hacer que sus beneficios parezcan mejores de lo que son. Y lo ha superado con nota. Pero siempre hay algo más que descubrir si eres capaz de centrar tu mente en minucias. Por ejemplo, mucha gente considera que un alto rendimiento de los fondos propios es un indicio de una economía empresarial favorable, mientras que a otros les gusta "seguir el dinero" y buscar valores que compran personas con información privilegiada. Aunque puede que le lleve un poco de tiempo investigar, puede que esta recopilación gratuita de empresas con un alto rendimiento del capital o esta lista de valores que compran los que tienen información privilegiada le resulten útiles.

¿Algún comentario sobre este artículo? ¿Le preocupa el contenido? Póngase en contacto con nosotros directamente. Si lo prefiere, envíe un correo electrónico a editorial-team (at) simplywallst.com.

Este artículo de Simply Wall St es de carácter general. Proporcionamos comentarios basados únicamente en datos históricos y previsiones de analistas utilizando una metodología imparcial y nuestros artículos no pretenden ser un asesoramiento financiero. No constituyen una recomendación de compra o venta de valores y no tienen en cuenta sus objetivos ni su situación financiera. Nuestro objetivo es ofrecerle un análisis a largo plazo basado en datos fundamentales. Tenga en cuenta que nuestro análisis puede no tener en cuenta los últimos anuncios de empresas sensibles a los precios o el material cualitativo. Simply Wall St no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados.