¿Es Akamai Technologies (NASDAQ:AKAM) una inversión arriesgada?

David Iben lo expresó muy bien cuando dijo: "La volatilidad no es un riesgo que nos preocupe. Lo que nos importa es evitar la pérdida permanente de capital". Es natural tener en cuenta el balance de una empresa cuando se examina su nivel de riesgo, ya que la deuda suele estar implicada cuando una empresa se hunde. Podemos ver que Akamai Technologies, Inc.(NASDAQ:AKAM) utiliza deuda en su negocio. Pero, ¿es esta deuda una preocupación para los accionistas?

¿Cuándo es peligrosa la deuda?

En términos generales, la deuda sólo se convierte en un verdadero problema cuando una empresa no puede pagarla fácilmente, ya sea reuniendo capital o con su propio flujo de caja. En el peor de los casos, una empresa puede quebrar si no puede pagar a sus acreedores. Aunque esto no es demasiado frecuente, a menudo vemos que las empresas endeudadas diluyen permanentemente a los accionistas porque los prestamistas les obligan a reunir capital a un precio distorsionado. Sin embargo, al sustituir a la dilución, la deuda puede ser una herramienta extremadamente buena para las empresas que necesitan capital para invertir en crecimiento con altas tasas de rentabilidad. Cuando pensamos en el uso de la deuda por parte de una empresa, primero analizamos el efectivo y la deuda juntos.

Vea nuestro último análisis de Akamai Technologies

¿Cuál es la Deuda Neta de Akamai Technologies?

Puede hacer clic en el siguiente gráfico para ver las cifras históricas, pero muestra que en diciembre de 2023 Akamai Technologies tenía 3.540 millones de dólares de deuda, un aumento de 2.290 millones de dólares en un año. Sin embargo, también tenía 864,4 millones de dólares en efectivo, por lo que su deuda neta es de 2.670 millones de dólares.

Un Vistazo al Pasivo de Akamai Technologies

Los últimos datos del balance muestran que Akamai Technologies tenía pasivos por valor de 836,0 millones de dólares que vencían dentro de un año, y pasivos por valor de 4.470 millones de dólares que vencían después. Para compensar estas obligaciones, disponía de un efectivo de 864,4 millones de dólares, así como de cuentas por cobrar valoradas en 724,3 millones de dólares que vencían en un plazo de 12 meses. Así pues, el pasivo de la empresa es superior en 3.710 millones de dólares a la suma de su tesorería y sus créditos a corto plazo.

Akamai Technologies tiene una gran capitalización bursátil de 16.500 millones de dólares, por lo que es muy probable que pudiera recaudar efectivo para mejorar su balance, si fuera necesario. Sin embargo, sigue mereciendo la pena examinar de cerca su capacidad para pagar la deuda.

Medimos la carga de la deuda de una empresa en relación con su capacidad de beneficios observando su deuda neta dividida por sus beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EBITDA) y calculando con qué facilidad sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) cubren sus gastos por intereses (cobertura de intereses). Por lo tanto, consideramos la deuda en relación con los beneficios tanto con gastos de depreciación y amortización como sin ellos.

Diríamos que el moderado ratio de deuda neta sobre EBITDA de Akamai Technologies (siendo de 2,4), indica prudencia a la hora de endeudarse. Y su fuerte cobertura de intereses de 1k veces, nos hace sentirnos aún más cómodos. Es importante destacar que el EBIT de Akamai Technologies se mantuvo prácticamente plano durante los últimos doce meses. Preferiríamos ver algún crecimiento de los beneficios, porque eso siempre ayuda a disminuir la deuda. No hay duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura del negocio decidirá si Akamai Technologies puede fortalecer su balance con el tiempo. Así que si quiere ver lo que piensan los profesionales, puede que este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas le resulte interesante.

Por último, aunque el fisco adore los beneficios contables, los prestamistas sólo aceptan el dinero en efectivo. Así que siempre comprobamos qué parte de ese EBIT se traduce en flujo de caja libre. En los últimos tres años, Akamai Technologies registró un flujo de caja libre equivalente al 97% de su EBIT, una cifra más alta de lo que cabría esperar. Esto la sitúa en una buena posición para reducir su deuda si así lo desea.

Nuestra opinión

La buena noticia es que la capacidad demostrada por Akamai Technologies para cubrir sus gastos de intereses con su EBIT nos encanta como un cachorro de peluche a un niño pequeño. Pero, en un tono más sombrío, nos preocupa un poco su deuda neta con respecto al EBITDA. Teniendo en cuenta todos estos datos, nos parece que Akamai Technologies adopta un enfoque bastante sensato con respecto a la deuda. Eso significa que están asumiendo un poco más de riesgo, con la esperanza de impulsar los beneficios de los accionistas. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Sin embargo, no todo el riesgo de la inversión reside en el balance, ni mucho menos. Tenga en cuenta que Akamai Technologies está mostrando 2 señales de advertencia en nuestro análisis de inversión, que debería conocer...

Si está interesado en invertir en empresas que pueden aumentar sus beneficios sin la carga de la deuda, consulte esta lista gratuita de empresas en crecimiento que tienen efectivo neto en el balance.

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