Inversores en Dividendos: No se apresuren a comprar Texas Instruments Incorporated (NASDAQ:TXN) por su próximo dividendo

Los lectores habituales sabrán que en Simply Wall St nos encantan los dividendos, por eso es emocionante ver que Texas Instruments Incorporated(NASDAQ:TXN) está a punto de cotizar ex-dividendo en los próximos 4 días. La fecha ex-dividendo es un día hábil antes de la fecha de registro, que es la fecha límite para que los accionistas estén presentes en los libros de la empresa para tener derecho a un pago de dividendos. La fecha ex-dividendo es una fecha importante a tener en cuenta ya que cualquier compra de acciones realizada en o después de esta fecha podría significar una liquidación tardía que no aparece en la fecha de registro. En otras palabras, los inversores pueden comprar acciones de Texas Instruments antes del 31 de julio para poder optar al dividendo, que se pagará el 13 de agosto.

El próximo dividendo de la empresa es de 1,30 dólares por acción, tras los últimos 12 meses, en los que la empresa distribuyó un total de 5,20 dólares por acción a los accionistas. Teniendo en cuenta las distribuciones de los últimos 12 meses, Texas Instruments tiene una rentabilidad de aproximadamente el 2,6% sobre el precio actual de sus acciones de 197,15 dólares. Si compra esta empresa por sus dividendos, debería hacerse una idea de si los dividendos de Texas Instruments son fiables y sostenibles. Así que tenemos que investigar si Texas Instruments puede permitirse su dividendo, y si el dividendo podría crecer.

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Los dividendos suelen pagarse con los beneficios de la empresa. Si una empresa paga más en dividendos de lo que ganó en beneficios, entonces el dividendo podría ser insostenible. El año pasado pagó el 89% de sus beneficios como dividendos, lo que no es irrazonable, pero limita la reinversión en el negocio y deja el dividendo vulnerable a una recesión empresarial. Nos preocuparía que los beneficios empezaran a disminuir. Sin embargo, el flujo de caja suele ser más importante que los beneficios a la hora de evaluar la sostenibilidad de los dividendos, por lo que siempre deberíamos comprobar si la empresa generó suficiente efectivo para permitirse su dividendo. En los últimos 12 meses ha repartido como dividendos un 313% de su flujo de caja libre, una cifra insosteniblemente alta, lo que resulta preocupante. Nuestra definición de flujo de caja libre excluye el efectivo generado por las ventas de activos, por lo que, dado que Texas Instruments está pagando un porcentaje tan elevado de su flujo de caja, podría merecer la pena comprobar si vendió activos o tuvo acontecimientos similares que pudieran haber dado lugar a un pago de dividendos tan elevado.

Texas Instruments pagó menos en dividendos de lo que reportó en beneficios, pero desafortunadamente no generó suficiente efectivo para cubrir el dividendo. El efectivo es el rey, como suele decirse, y si Texas Instruments pagara repetidamente dividendos que no están bien cubiertos por el flujo de caja, lo consideraríamos una señal de advertencia.

Haga clic aquí para ver el ratio de pago de la empresa, además de las estimaciones de los analistas sobre sus dividendos futuros.

¿Han crecido los beneficios y los dividendos?

Las empresas que no están aumentando sus beneficios pueden seguir siendo valiosas, pero es aún más importante evaluar la sostenibilidad del dividendo si parece que la empresa tendrá dificultades para crecer. Si el negocio entra en recesión y se recorta el dividendo, la empresa podría ver caer su valor precipitadamente. Eso explica por qué no estamos demasiado entusiasmados con los beneficios planos de Texas Instruments en los últimos cinco años. Pero a largo plazo, los mejores valores de dividendos aumentan sus beneficios por acción. Los beneficios han crecido algo, pero nos preocupa que el pago de dividendos haya consumido la mayor parte del flujo de caja de la empresa en el último año.

Muchos inversores valoran el rendimiento de los dividendos de una empresa evaluando cuánto han cambiado los pagos de dividendos a lo largo del tiempo. Texas Instruments ha proporcionado un aumento anual medio del 16% en sus dividendos, basándose en los últimos 10 años de pagos de dividendos.

Conclusión final

¿Deberían los inversores comprar Texas Instruments por el próximo dividendo? Además de que los beneficios son planos, Texas Instruments está pagando un porcentaje razonable de sus ganancias como beneficios. Sin embargo, el dividendo no está bien cubierto por el flujo de caja libre. En general, no parece la acción de dividendos más adecuada para un inversor que quiera comprar y mantener a largo plazo.

Dicho esto, si aún está considerando Texas Instruments como inversión, le resultará beneficioso conocer los riesgos a los que se enfrenta esta acción. Un ejemplo: Hemos detectado 1 señal de advertencia para Texas Instruments que debe tener en cuenta.

Un error común al invertir es comprar la primera acción interesante que se ve. Aquí puede encontrar una lista completa de valores con dividendos de alta rentabilidad.

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