Intel (NASDAQ:INTC): unos resultados titubeantes podrían no contar toda la historia

Los últimos resultados de Intel Corporation(NASDAQ:INTC) han decepcionado a los inversores. Creemos que pueden tener que preocuparse por algo más que unas cifras de beneficios débiles.

Vea nuestro último análisis de Intel

¿Cómo influyen las partidas inusuales en los beneficios?

Es importante destacar que nuestros datos indican que los beneficios de Intel recibieron un impulso de 102 millones de dólares en partidas extraordinarias durante el año pasado. Aunque nos gusta ver aumentos de beneficios, tendemos a ser un poco más cautelosos cuando los elementos inusuales han hecho una gran contribución. Cuando analizamos las cifras de miles de empresas que cotizan en bolsa, descubrimos que un aumento de los beneficios debido a elementos inusuales en un año determinado no suele repetirse al año siguiente. Y, después de todo, eso es exactamente lo que implica la terminología contable. Intel tuvo una contribución bastante significativa de elementos inusuales en relación con su beneficio hasta diciembre de 2023. En igualdad de condiciones, esto probablemente tendría el efecto de hacer del beneficio estatutario una mala guía del poder de los beneficios subyacentes.

Eso puede hacer que te preguntes qué pronostican los analistas en términos de rentabilidad futura. Afortunadamente, puede hacer clic aquí para ver un gráfico interactivo que representa la rentabilidad futura, basada en sus estimaciones.

Una situación fiscal inusual

Al igual que hemos señalado las partidas inusuales, debemos informarle de que Intel recibió un beneficio fiscal que aportó 913 millones de dólares a la cuenta de resultados. Siempre es digno de mención que una empresa reciba un beneficio fiscal, en lugar de pagar al contribuyente. La recepción de un beneficio fiscal es obviamente algo bueno, por sí mismo. Sin embargo, nuestros datos indican que los beneficios fiscales pueden aumentar temporalmente el beneficio estatutario en el año en que se contabilizan, pero posteriormente el beneficio puede retroceder. Suponiendo que el beneficio fiscal no se repita cada año, podríamos ver cómo su rentabilidad disminuye notablemente, en igualdad de condiciones. Por tanto, aunque nos parece estupendo recibir un beneficio fiscal, tiende a implicar un mayor riesgo de que el beneficio estatutario exagere la capacidad de generar beneficios sostenibles de la empresa.

Nuestra opinión sobre los beneficios de Intel

El año pasado, Intel recibió un beneficio fiscal que aumentó sus beneficios de una forma que podría no ser mucho más sostenible que convertir tierras de cultivo de primera en campos de gas. Por si fuera poco, también vio cómo una partida inusual aumentaba sus beneficios, lo que sugiere que el año que viene podría ver una cifra de beneficios más baja, si estos acontecimientos no se repiten. Por todas las razones mencionadas, pensamos que, a simple vista, los beneficios estatutarios de Intel podrían considerarse de baja calidad, porque es probable que den a los inversores una impresión excesivamente positiva de la empresa. Por lo tanto, si desea profundizar en este valor, es fundamental que tenga en cuenta los riesgos a los que se enfrenta. En Simply Wall St, hemos encontrado 2 señales de advertencia para Intel y creemos que merecen su atención.

En este artículo hemos analizado una serie de factores que pueden mermar la utilidad de las cifras de beneficios, y hemos salido con cautela. Pero siempre hay algo más que descubrir si eres capaz de centrar tu mente en minucias. Por ejemplo, mucha gente considera que un alto rendimiento de los fondos propios es un indicio de una economía empresarial favorable, mientras que a otros les gusta "seguir el dinero" y buscar valores que compran personas con información privilegiada. Aunque puede que le cueste un poco de investigación, puede que esta recopilación gratuita de empresas con un alto rendimiento del capital o esta lista de valores que compran los que tienen información privilegiada le resulten útiles.

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