El precio de Forestar Group Inc. (NYSE:FOR) es correcto, pero le falta crecimiento

La relación precio/beneficios (o "PER") de 9,7 veces de Forestar Group Inc.(NYSE:FOR) podría hacerla parecer una compra en estos momentos en comparación con el mercado de Estados Unidos, donde alrededor de la mitad de las empresas tienen PER superiores a 17 veces e incluso los PER superiores a 33 veces son bastante comunes. No obstante, tendríamos que profundizar un poco más para determinar si existe una base racional para el PER reducido.

Los últimos tiempos no han sido ventajosos para Forestar Group, ya que sus beneficios han caído más rápidamente que los de la mayoría de las demás empresas. Parece que muchos esperan que los pésimos resultados persistan, lo que ha reprimido el PER. Si todavía crees en el negocio, preferirías que la empresa no perdiera beneficios. Si no es así, es probable que a los accionistas les cueste entusiasmarse con la evolución futura de la cotización.

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¿Existe algún crecimiento para Forestar Group?

El único momento en el que uno se sentiría realmente cómodo viendo un PER tan bajo como el de Forestar Group es cuando el crecimiento de la empresa va camino de quedarse rezagado con respecto al mercado.

Echando la vista atrás, el crecimiento de los beneficios por acción de la empresa el año pasado no fue algo que entusiasmara, ya que registró un decepcionante descenso del 7,0%. Aun así, admirablemente el BPA ha subido un 164% en conjunto desde hace tres años, sin contar los últimos 12 meses. Aunque ha sido un viaje lleno de baches, sigue siendo justo decir que el crecimiento de los beneficios recientemente ha sido más que adecuado para la empresa.

De cara al futuro, según los cuatro analistas que siguen a la empresa, se prevé que el BPA aumente un 3,8% anual durante los próximos tres años. Esta previsión es sustancialmente inferior al crecimiento anual del 12% previsto para el mercado en general.

En vista de ello, es comprensible que el PER de Forestar Group se sitúe por debajo de la mayoría de las demás empresas. Al parecer, muchos accionistas no se sentían cómodos aguantando mientras la empresa se asoma a un futuro potencialmente menos próspero.

Conclusión sobre el PER de Forestar Group

Por lo general, advertimos que no hay que dar demasiada importancia a la relación precio/beneficios a la hora de tomar decisiones de inversión, aunque puede revelar mucho sobre lo que otros participantes en el mercado piensan de la empresa.

Como sospechábamos, nuestro examen de las previsiones de los analistas de Forestar Group reveló que sus perspectivas de beneficios inferiores contribuyen a su bajo PER. En estos momentos, los accionistas están aceptando el bajo PER, ya que admiten que los beneficios futuros probablemente no depararán sorpresas agradables. En estas circunstancias, es difícil que la cotización suba con fuerza en un futuro próximo.

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