Los inversores de Bio-Techne Corporation (NASDAQ:TECH) son menos pesimistas de lo esperado

La relación precio/beneficios (o "PER") de 49,5 veces de Bio-Techne Corporation(NASDAQ:TECH) podría hacerla parecer una buena opción de venta en estos momentos en comparación con el mercado de Estados Unidos, donde alrededor de la mitad de las empresas tienen PER inferiores a 16 veces e incluso los PER inferiores a 9 veces son bastante comunes. No obstante, tendríamos que profundizar un poco más para determinar si existe una base racional para el elevado PER.

Con unos beneficios que están retrocediendo más que los del mercado últimamente, Bio-Techne se ha mostrado muy floja. Una posibilidad es que el PER sea elevado porque los inversores piensan que la empresa dará un giro completo a la situación y acelerará más que la mayoría de las demás del mercado. Es de esperar que así sea, ya que de lo contrario se estaría pagando un precio muy alto sin ninguna razón en particular.

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¿Qué nos dicen las métricas de crecimiento sobre el elevado PER?

Existe la suposición inherente de que una empresa debe superar con creces al mercado para que ratios de PER como el de Bio-Techne se consideren razonables.

Si echamos la vista atrás, el crecimiento de los beneficios por acción de la empresa el año pasado no fue algo que nos entusiasmara, ya que registró un decepcionante descenso del 16%. Esto significa que también se ha producido un descenso de los beneficios a largo plazo, ya que el BPA ha bajado un 3,6% en total en los últimos tres años. En consecuencia, los accionistas se habrán sentido pesimistas sobre las tasas de crecimiento de los beneficios a medio plazo.

En cuanto a las perspectivas, los próximos tres años deberían generar un crecimiento del 5,7% anual, según las estimaciones de los analistas que siguen a la empresa. Dado que el mercado prevé un crecimiento del 13% anual, la empresa se posiciona para un resultado de beneficios más débil.

Con esta información, nos parece preocupante que Bio-Techne cotice a un PER superior al del mercado. Parece que la mayoría de los inversores esperan un giro en las perspectivas de negocio de la empresa, pero la cohorte de analistas no confía tanto en que esto ocurra. Es muy probable que estos accionistas se estén preparando para una futura decepción si el PER cae a niveles más acordes con las perspectivas de crecimiento.

La clave

Aunque la relación precio/beneficios no debería ser el factor determinante a la hora de comprar o no una acción, es un barómetro bastante capaz de medir las expectativas de beneficios.

Hemos comprobado que Bio-Techne cotiza actualmente con un PER muy superior al previsto, ya que sus previsiones de crecimiento son inferiores a las del mercado en general. En estos momentos nos sentimos cada vez más incómodos con el elevado PER, ya que no es probable que los beneficios futuros previstos respalden un sentimiento tan positivo durante mucho tiempo. Esto supone un riesgo significativo para las inversiones de los accionistas y pone a los inversores potenciales en peligro de pagar una prima excesiva.

Muchos otros factores de riesgo vitales pueden encontrarse en el balance de la empresa. Eche un vistazo a nuestro análisisgratuito del balance de Bio-Techne con seis sencillas comprobaciones de algunos de estos factores clave.

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