Las acciones de Stepan (NYSE:SCL) caen un 7,3% en la última semana, mientras los beneficios a tres años y la rentabilidad para el accionista siguen una tendencia a la baja

Muchos inversores definen el éxito de la inversión como batir la media del mercado a largo plazo. Pero en cualquier cartera, es probable que haya algunos valores que no alcancen ese punto de referencia. Lamentamos informar de que los accionistas a largo plazo de Stepan Company(NYSE:SCL) han tenido esa experiencia, con una caída del precio de la acción del 36% en tres años, frente a una rentabilidad del mercado de alrededor del 16%. La semana pasada, el precio de la acción bajó otro 7,3%. Sin embargo, este movimiento puede haber sido influenciado por el mercado en general, que cayó un 3,5% en ese tiempo.

Si la semana pasada sirve de algo, el sentimiento de los inversores hacia Stepan no es positivo, así que veamos si hay un desajuste entre los fundamentales y el precio de la acción.

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En su ensayo Los superinversores de Graham y Doddsville, Warren Buffett describió cómo los precios de las acciones no siempre reflejan racionalmente el valor de una empresa. Una forma errónea pero razonable de evaluar cómo ha cambiado el sentimiento en torno a una empresa es comparar el beneficio por acción (BPA) con el precio de la acción.

Durante los tres años en que cayó el precio de la acción, los beneficios por acción (BPA) de Stepan cayeron un 31% cada año. En comparación, el descenso compuesto anual del 14% del precio de la acción no es tan grave como la caída del BPA. Así que, a pesar de la decepción anterior, los accionistas deben tener cierta confianza en que la situación mejorará a largo plazo. Con un PER de 45,83, es justo decir que el mercado ve un futuro mejor para la empresa.

Puede ver cómo ha cambiado el BPA a lo largo del tiempo en la siguiente imagen (haga clic en el gráfico para ver los valores exactos).

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¿Qué pasa con los dividendos?

Es importante tener en cuenta el rendimiento total para el accionista, así como el rendimiento del precio de la acción, para cualquier acción dada. El TSR es un cálculo de rentabilidad que tiene en cuenta el valor de los dividendos en efectivo (suponiendo que los dividendos recibidos se reinviertan) y el valor calculado de las ampliaciones de capital y escisiones descontadas. Es justo decir que el TSR ofrece una imagen más completa de los valores que pagan dividendos. En el caso de Stepan, su TSR ha sido del -33% en los últimos 3 años. Esto supera la rentabilidad de su cotización que hemos mencionado anteriormente. Y no hay premio por adivinar que el pago de dividendos explica en gran medida la divergencia.

Una perspectiva diferente

Los inversores en Stepan tuvieron un año difícil, con una pérdida total del 16% (dividendos incluidos), frente a una ganancia de mercado de alrededor del 22%. Sin embargo, hay que tener en cuenta que incluso los mejores valores a veces obtienen peores resultados que el mercado en un periodo de doce meses. Lamentablemente, el rendimiento del año pasado culmina una mala racha, en la que los accionistas se enfrentan a una pérdida total del 0,5% anual a lo largo de cinco años. En términos generales, la debilidad de la cotización a largo plazo puede ser una mala señal, aunque los inversores contrarios podrían investigar el valor con la esperanza de un cambio de tendencia. Aunque merece la pena tener en cuenta las diferentes repercusiones que las condiciones del mercado pueden tener en el precio de las acciones, hay otros factores que son aún más importantes. Para ello, debe tener en cuenta las 4 señales de advertencia que hemos detectado en Stepan.

Por supuesto, Stepan puede no ser la mejor acción para comprar. Por ello, le recomendamos que consulte esta colección gratuita de valores de crecimiento.

Tenga en cuenta que las rentabilidades de mercado citadas en este artículo reflejan las rentabilidades medias ponderadas por el mercado de los valores que cotizan actualmente en las bolsas estadounidenses.

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