Las acciones de Crown Holdings (NYSE:CCK) se comportan mejor que el crecimiento de sus beneficios subyacentes en los últimos cinco años

No ha sido el mejor trimestre para los accionistas de Crown Holdings, Inc.(NYSE:CCK), ya que el precio de la acción ha caído un 12% en ese tiempo. Pero el lado positivo es que la acción ha subido en cinco años. En ese tiempo, ha subido un 36%, lo que no está mal, pero está por debajo de la rentabilidad del mercado del 84%.

Tras la fuerte subida de la semana pasada, merece la pena comprobar si la mejora de los fundamentales ha impulsado la rentabilidad a largo plazo.

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En su ensayo The Superinvestors of Graham-and-Doddsville, Warren Buffett describió cómo los precios de las acciones no siempre reflejan racionalmente el valor de una empresa. Una forma imperfecta pero sencilla de considerar cómo ha cambiado la percepción del mercado sobre una empresa es comparar la variación del beneficio por acción (BPA) con el movimiento del precio de la acción.

Durante cinco años de crecimiento del precio de las acciones, Crown Holdings logró un crecimiento compuesto de los beneficios por acción (BPA) del 2,8% anual. Este crecimiento del BPA es más lento que el crecimiento del precio de la acción del 6% anual, durante el mismo periodo. Así pues, cabe suponer que el mercado tiene una opinión más favorable de la empresa que hace cinco años. Y no es de extrañar, dado el historial de crecimiento.

Puede ver cómo ha cambiado el BPA a lo largo del tiempo en la siguiente imagen (haga clic en el gráfico para ver los valores exactos).

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¿Y los dividendos?

Al analizar la rentabilidad de las inversiones, es importante tener en cuenta la diferencia entre la rentabilidad total para el accionista (RTA ) y la rentabilidad del precio de las acciones. Mientras que el rendimiento del precio de la acción sólo refleja el cambio en el precio de la acción, el TSR incluye el valor de los dividendos (suponiendo que se reinvirtieran) y el beneficio de cualquier ampliación de capital o escisión descontada. Por lo tanto, para las empresas que pagan un dividendo generoso, el TSR es a menudo mucho más alto que el rendimiento del precio de la acción. En el caso de Crown Holdings, el TSR de los últimos 5 años fue del 40%, mejor que la rentabilidad de la cotización mencionada anteriormente. Esto se debe en gran medida al pago de dividendos.

Una perspectiva diferente

Los inversores en Crown Holdings tuvieron un año difícil, con una pérdida total del 4,9% (incluidos los dividendos), frente a una ganancia del mercado de alrededor del 24%. Incluso los precios de las acciones de los buenos valores caen a veces, pero queremos ver mejoras en las métricas fundamentales de un negocio, antes de interesarnos demasiado. Los inversores a largo plazo no estarían tan disgustados, ya que habrían ganado un 7%, cada año, durante cinco años. Si los datos fundamentales siguen indicando un crecimiento sostenible a largo plazo, la venta masiva actual podría ser una oportunidad digna de consideración. Aunque merece la pena considerar los distintos efectos que las condiciones del mercado pueden tener en el precio de las acciones, hay otros factores que son aún más importantes. Un ejemplo: Hemos detectado 2 señales de advertencia para Crown Holdings que debería tener en cuenta, y 1 de ellas es preocupante.

Por supuesto, podría encontrar una inversión fantástica buscando en otra parte. Así que eche un vistazo a esta lista gratuita de empresas que esperamos que aumenten sus beneficios.

Tenga en cuenta que los rendimientos del mercado que se citan en este artículo reflejan los rendimientos medios ponderados por el mercado de los valores que cotizan actualmente en las bolsas estadounidenses.

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