Las pérdidas trienales del inversor de Zimmer Biomet Holdings (NYSE:ZBH) aumentan hasta el 26%, ya que el valor se ha desprendido de 1.500 millones de dólares esta semana.

Para justificar el esfuerzo de seleccionar valores individuales, merece la pena esforzarse por batir los rendimientos de un fondo índice de mercado. Pero el riesgo de la selección de valores es que probablemente se compren empresas de bajo rendimiento. Lamentablemente, ese ha sido el caso de los accionistas a largo plazo de Zimmer Biomet Holdings, Inc.(NYSE:ZBH), ya que el precio de la acción ha bajado un 30% en los últimos tres años, muy por debajo de la rentabilidad del mercado de alrededor del 16%. En la última semana, el precio de la acción bajó otro 5,7%. Sin embargo, este movimiento puede haber sido influenciado por el mercado en general, que cayó un 3,5% en ese tiempo.

Dado que Zimmer Biomet Holdings ha perdido 1.500 millones de dólares de su valor en los últimos 7 días, veamos si la caída a largo plazo ha sido impulsada por la economía de la empresa.

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No se puede negar que los mercados a veces son eficientes, pero los precios no siempre reflejan el rendimiento empresarial subyacente. Una forma errónea pero razonable de evaluar cómo ha cambiado el sentimiento en torno a una empresa es comparar el beneficio por acción (BPA) con el precio de la acción.

Zimmer Biomet Holdings ha obtenido beneficios en los últimos cinco años. En general, esto se consideraría positivo, por lo que nos sorprende ver que el precio de la acción ha bajado. Así que, dado que el precio de la acción ha bajado, merece la pena comprobar también otras métricas.

Es poco probable que la modesta rentabilidad por dividendo del 0,8% guíe la opinión del mercado sobre el valor. La empresa ha mantenido unos ingresos bastante saludables en los últimos tres años, por lo que dudamos que eso explique la caída del precio de las acciones. No estamos totalmente seguros de por qué ha bajado el precio de las acciones, pero parece probable que los inversores se hayan vuelto menos optimistas sobre el negocio.

Puede ver cómo han cambiado los beneficios y los ingresos a lo largo del tiempo en la siguiente imagen (haga clic en el gráfico para ver los valores exactos).

Consideramos positivo que las personas con información privilegiada hayan realizado compras significativas en el último año. Dicho esto, la mayoría de la gente considera que las tendencias de crecimiento de los beneficios y los ingresos son una guía más significativa del negocio. Así que recomendamos consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de consenso

¿Y los dividendos?

Al analizar la rentabilidad de las inversiones, es importante tener en cuenta la diferencia entre la rentabilidad total para el accionista (RTA ) y la rentabilidad del precio de la acción. El TSR es un cálculo de rentabilidad que tiene en cuenta el valor de los dividendos en efectivo (suponiendo que cualquier dividendo recibido se reinvirtiera) y el valor calculado de cualquier ampliación de capital y escisión descontada. Es justo decir que el TSR ofrece una imagen más completa de los valores que pagan dividendos. En el caso de Zimmer Biomet Holdings, su TSR ha sido del -26% en los últimos 3 años. Esto supera la rentabilidad de su cotización que hemos mencionado anteriormente. Así pues, los dividendos pagados por la empresa han impulsado la rentabilidad total para el accionista.

Una perspectiva diferente

Los inversores en Zimmer Biomet Holdings tuvieron un año difícil, con una pérdida total del 8,4% (dividendos incluidos), frente a una ganancia de mercado de alrededor del 22%. Sin embargo, hay que tener en cuenta que incluso los mejores valores a veces obtienen peores resultados que el mercado en un periodo de doce meses. Los inversores a largo plazo no estarían tan disgustados, ya que habrían ganado un 1,3%, cada año, durante cinco años. Podría ser que la reciente liquidación fuera una oportunidad, por lo que valdría la pena comprobar los datos fundamentales en busca de indicios de una tendencia de crecimiento a largo plazo. Me parece muy interesante analizar el precio de las acciones a largo plazo como indicador de los resultados empresariales. Pero para obtener una visión real, también debemos tener en cuenta otra información. Por ejemplo, hemos identificado 1 señal de advertencia para Zimmer Biomet Holdings que debería tener en cuenta.

Zimmer Biomet Holdings no es el único valor que compran las personas con información privilegiada. Eche un vistazo a esta lista gratuita de empresas en crecimiento con compras internas.

Tenga en cuenta que los rendimientos de mercado citados en este artículo reflejan los rendimientos medios ponderados de mercado de los valores que cotizan actualmente en las bolsas estadounidenses.

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