Algunos inversores confían en los dividendos para hacer crecer su patrimonio, y si usted es uno de esos detectives de los dividendos, puede que le intrigue saber que ResMed Inc.(NYSE:RMD) está a punto de dejar de repartir dividendos en sólo 4 días. Por lo general, la fecha ex-dividendo es un día hábil antes de la fecha de registro, que es la fecha en que una empresa determina los accionistas con derecho a recibir un dividendo. Es importante conocer la fecha ex-dividendo porque cualquier operación con las acciones debe haberse liquidado en la fecha de registro o antes. Esto significa que los inversores que compren acciones de ResMed a partir del 8 de mayo no recibirán el dividendo, que se pagará el 13 de junio.
El próximo pago de dividendos de la empresa será de 0,48 dólares por acción, después de que el año pasado la empresa pagara un total de 1,92 dólares a los accionistas. El pago total de dividendos del año pasado muestra que ResMed tiene una rentabilidad del 0,9% sobre el precio actual de la acción de 218,15 dólares. Los dividendos contribuyen en gran medida a la rentabilidad de las inversiones a largo plazo, pero sólo si se siguen pagando. Por tanto, debemos comprobar si los pagos de dividendos están cubiertos y si los beneficios están creciendo.
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Si una empresa paga más dividendos de los que ha ganado, entonces el dividendo podría llegar a ser insostenible, una situación nada ideal. Afortunadamente, el ratio de reparto de ResMed es modesto, de sólo el 29% de los beneficios. Sin embargo, el flujo de caja suele ser más importante que los beneficios a la hora de evaluar la sostenibilidad de los dividendos, por lo que siempre debemos comprobar si la empresa generó suficiente efectivo para permitirse su dividendo. Afortunadamente, el pago de dividendos sólo representó el 26% del flujo de caja libre generado, lo que constituye una cómoda ratio de reparto.
Es alentador ver que el dividendo está cubierto tanto por los beneficios como por el flujo de caja. En general, esto sugiere que el dividendo es sostenible, siempre que los beneficios no caigan en picado.
¿Han crecido los beneficios y los dividendos?
Las empresas con un crecimiento constante de los beneficios por acción suelen ser los mejores valores de dividendos, ya que normalmente les resulta más fácil aumentar los dividendos por acción. Si el negocio entra en recesión y se recorta el dividendo, la empresa podría ver caer su valor precipitadamente. Es alentador ver que ResMed ha aumentado sus beneficios rápidamente, un 24% al año durante los últimos cinco años. Los beneficios por acción han crecido muy rápidamente, y la empresa está pagando un porcentaje relativamente bajo de sus beneficios y su flujo de caja. Se trata de una combinación muy favorable que a menudo puede hacer que el dividendo se multiplique a largo plazo, si los beneficios crecen y la empresa desembolsa un mayor porcentaje de sus ganancias.
Muchos inversores evaluarán el rendimiento de los dividendos de una empresa valorando cuánto han variado los pagos de dividendos a lo largo del tiempo. En los últimos 10 años, ResMed ha aumentado sus dividendos aproximadamente un 6,7% anual de media. Nos complace ver que los dividendos aumentan junto con los beneficios durante varios años, lo que puede ser una señal de que la empresa tiene la intención de compartir el crecimiento con los accionistas.
Lo esencial
Desde el punto de vista de los dividendos, ¿deberían los inversores comprar o evitar ResMed? Nos encanta que ResMed esté aumentando sus beneficios por acción y que, al mismo tiempo, pague un porcentaje bajo de sus beneficios y de su flujo de caja. Estas características sugieren que la empresa está reinvirtiendo en el crecimiento de su negocio, mientras que el conservador ratio de pago también implica un riesgo reducido de que el dividendo se recorte en el futuro. Es una combinación prometedora que debería hacer que esta empresa merezca una mayor atención.
Así pues, aunque ResMed tiene buena pinta desde el punto de vista de los dividendos, siempre merece la pena estar al día de los riesgos que entraña este valor. Un ejemplo: Hemos detectado una señal de advertencia para Res Med que debe tener en cuenta.
En general, no recomendamos comprar la primera acción de dividendos que veamos. Aquí tienes una lista de valores interesantes que pagan buenos dividendos.
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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