Invertir en Altria Group (NYSE:MO) hace cinco años le habría reportado una ganancia del 14

El principal objetivo de la selección de valores es encontrar los valores más fuertes del mercado. Pero en cualquier cartera, habrá resultados dispares entre los distintos valores. Así que no culparíamos a los accionistas a largo plazo de Altria Group, Inc.(NYSE:MO) por dudar de su decisión de mantener el valor, que ha caído un 23% en media década.

Merece la pena evaluar si la economía de la empresa se ha movido al mismo ritmo que estos decepcionantes rendimientos para los accionistas, o si existe alguna disparidad entre ambos. Hagámoslo.

Véase nuestro último análisis de Altria Group

En su ensayo The Superinvestors of Graham-and-Doddsville (Los superinversores de Graham y Doddsville ), Warren Buffett describió cómo los precios de las acciones no siempre reflejan racionalmente el valor de una empresa. Una forma errónea pero razonable de evaluar cómo ha cambiado el sentimiento en torno a una empresa es comparar el beneficio por acción (BPA) con el precio de la acción.

Durante la desafortunada media década en la que el precio de la acción cayó, Altria Group vio en realidad cómo sus beneficios por acción (BPA) mejoraban un 4,6% al año. Así que no parece que el BPA sea una gran guía para entender cómo el mercado está valorando la acción. O posiblemente, el mercado era antes muy optimista, por lo que la acción ha decepcionado, a pesar de la mejora del BPA.

Si echamos un vistazo a estas cifras, supondremos que el mercado esperaba un crecimiento mucho mayor hace cinco años. Dicho esto, podríamos hacernos una mejor idea de lo que está pasando con la acción si nos fijamos en otras métricas.

El dividendo estable no explica realmente por qué ha bajado la cotización. Aunque no es del todo obvio por qué la cotización ha bajado, un análisis más detallado de la historia de la empresa podría ayudar a explicarlo.

El siguiente gráfico muestra la evolución de los beneficios y los ingresos a lo largo del tiempo (para ver los valores exactos, haga clic en la imagen).

Altria Group es un valor muy conocido, con abundante cobertura de analistas, lo que sugiere cierta visibilidad sobre el crecimiento futuro. Si está pensando en comprar o vender acciones de Altria Group, debería consultar este informe gratuito que muestra las estimaciones de consenso de los analistas sobre los beneficios futuros.

¿Y los dividendos?

Es importante tener en cuenta la rentabilidad total para el accionista, así como la rentabilidad de la cotización, de cualquier acción. El TSR incorpora el valor de cualquier escisión o ampliación de capital descontada, junto con cualquier dividendo, partiendo del supuesto de que los dividendos se reinvierten. Podría decirse que el TSR ofrece una imagen más completa de la rentabilidad generada por una acción. En el caso de Altria Group, su TSR ha sido del 14% en los últimos 5 años. Esto supera la rentabilidad de su cotización que hemos mencionado anteriormente. Así pues, los dividendos pagados por la empresa han impulsado la rentabilidad total para el accionista.

Una perspectiva diferente

Mientras que el mercado en general ganó alrededor de un 25% en el último año, los accionistas de Altria Group perdieron un 6,3% (incluso incluyendo los dividendos). Sin embargo, hay que tener en cuenta que incluso los mejores valores a veces obtienen peores resultados que el mercado en un periodo de doce meses. En el lado positivo, los accionistas a largo plazo han ganado dinero, con una ganancia del 3% anual a lo largo de media década. Si los datos fundamentales siguen indicando un crecimiento sostenible a largo plazo, la venta masiva actual podría ser una oportunidad digna de consideración. Aunque merece la pena considerar los diferentes impactos que las condiciones del mercado pueden tener en el precio de las acciones, hay otros factores que son aún más importantes. Aun así, tenga en cuenta que Altria Group muestra 1 señal de advertencia en nuestro análisis de inversión, que debería conocer...

Por supuesto, puede que encuentre una inversión fantástica buscando en otra parte. Así que eche un vistazo a esta lista gratuita de empresas que esperamos que aumenten sus beneficios.

Tenga en cuenta que las rentabilidades de mercado citadas en este artículo reflejan las rentabilidades medias ponderadas de mercado de los valores que cotizan actualmente en las bolsas estadounidenses.

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