El bajo rendimiento está impulsando el bajo PER de Occidental Petroleum Corporation (NYSE:OXY)
Con una relación precio/beneficios (o "PER") de 11,8 veces, Occidental Petroleum Corporation(NYSE:OXY) puede estar enviando señales alcistas en estos momentos, dado que casi la mitad de las empresas de Estados Unidos tienen PER superiores a 17 veces e incluso los PER superiores a 33 veces no son inusuales. Sin embargo, el PER podría ser bajo por alguna razón y requiere una investigación más profunda para determinar si está justificado.
Con unos beneficios que están retrocediendo más que los del mercado últimamente, Occidental Petroleum se ha mostrado muy floja. El PER es probablemente bajo porque los inversores piensan que este pobre comportamiento de los beneficios no va a mejorar en absoluto. Si aún creen en el negocio, preferirían que la empresa no estuviera sangrando beneficios. Si no es así, es probable que a los accionistas les cueste entusiasmarse con la evolución futura de la cotización.
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¿Qué nos dicen las métricas de crecimiento sobre el bajo PER?
Para justificar su PER, Occidental Petroleum necesitaría producir un crecimiento lento que esté por detrás del mercado.
Retrospectivamente, el año pasado se produjo un frustrante descenso del 62% en los resultados de la empresa. Desgraciadamente, eso la ha devuelto al punto de partida hace tres años, con un crecimiento del BPA prácticamente inexistente en general durante ese tiempo. Así que nos parece que la empresa ha tenido un resultado mixto en términos de crecimiento de las ganancias durante ese tiempo.
En cuanto a las perspectivas, los próximos tres años deberían traer rendimientos decrecientes, con un descenso de los beneficios del 1,1% anual según las estimaciones de los analistas que observan la empresa. Eso no es muy bueno cuando se espera que el resto del mercado crezca un 13% cada año.
En vista de ello, es comprensible que el PER de Occidental Petroleum se sitúe por debajo de la mayoría de las demás empresas. No obstante, no hay garantía de que el PER haya alcanzado un suelo todavía con los beneficios yendo a la inversa. Existe la posibilidad de que el PER caiga a niveles aún más bajos si la empresa no mejora su rentabilidad.
La última palabra
Se argumenta que la relación precio/beneficios es una medida inferior del valor dentro de ciertas industrias, pero puede ser un poderoso indicador del sentimiento empresarial.
Hemos establecido que Occidental Petroleum mantiene su bajo PER por la debilidad de su previsión de deslizamiento de beneficios, como era de esperar. En estos momentos, los inversores consideran que el potencial de mejora de los beneficios no es lo suficientemente grande como para justificar un PER más elevado. A menos que estas condiciones mejoren, seguirán constituyendo una barrera para la cotización en torno a estos niveles.
No olvide que puede haber otros riesgos. Por ejemplo, hemos identificado 2 señales de advertencia para Occidental Petroleum que debería tener en cuenta.
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