El precio justo para Morningstar, Inc. (NASDAQ:MORN)

La relación precio/ventas (o "P/V") de 5,9 veces de Morningstar, Inc.(NASDAQ:MORN) puede parecer una mala oportunidad de inversión si se tiene en cuenta que casi la mitad de las empresas del sector de los mercados de capitales de Estados Unidos tienen relaciones P/V inferiores a 3 veces. Sin embargo, no es prudente tomar el P/S al pie de la letra, ya que puede haber una explicación para que sea tan elevado.

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¿Qué significa la relación precio/ventas de Morningstar para los accionistas?

Con un crecimiento de los ingresos superior al de la mayoría de las empresas en los últimos tiempos, Morningstar lo ha estado haciendo relativamente bien. Parece que el mercado espera que esta forma continúe en el futuro, de ahí el elevado ratio P/S. Eso es lo que uno espera, ya que, de lo contrario, estaría pagando un precio muy alto sin ninguna razón en particular.

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¿Se prevé un crecimiento suficiente de los ingresos de Morningstar?

El ratio P/S de Morningstar sería típico de una empresa de la que se espera un fuerte crecimiento y, lo que es más importante, unos resultados mucho mejores que los del sector.

Retrospectivamente, el año pasado los ingresos de la empresa aumentaron un 6,3%. Esto se vio respaldado por un excelente periodo anterior en el que los ingresos aumentaron un 47% en total durante los tres últimos años. Así que podemos empezar confirmando que la empresa ha hecho un gran trabajo de crecimiento de los ingresos durante ese tiempo.

De cara al futuro, se prevé que los ingresos aumenten un 10% anual durante los próximos tres años, según un analista que sigue a la empresa. Mientras tanto, se prevé que el resto del sector crezca sólo un 5,9% al año, lo que resulta notablemente menos atractivo.

Con esta información, podemos ver por qué Morningstar cotiza a un PER tan alto en comparación con el sector. Parece que la mayoría de los inversores esperan este fuerte crecimiento futuro y están dispuestos a pagar más por el valor.

¿Qué significa el P/S de Morningstar para los inversores?

Aunque el ratio precio/ventas no debería ser el factor determinante a la hora de comprar o no una acción, es un barómetro bastante capaz de medir las expectativas de ingresos.

Nuestra mirada a Morningstar muestra que su ratio P/S se mantiene alto en mérito a sus fuertes ingresos futuros. En estos momentos, los accionistas se sienten cómodos con el P/S, ya que confían plenamente en que los ingresos futuros no se vean amenazados. Es difícil que la cotización caiga con fuerza en un futuro próximo en estas circunstancias.

Además, también debería conocer estas 2 señales de advertencia que hemos detectado con Morningstar.

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