Los inversores en Marriott International (NASDAQ:MAR) han obtenido rendimientos favorables del 84% en los últimos cinco años.

El objetivo principal de invertir a largo plazo es ganar dinero. Mejor aún, le gustaría que el precio de las acciones subiera más que la media del mercado. Por desgracia para los accionistas, aunque la cotización de Marriott International, Inc.(NASDAQ:MAR) ha subido un 78% en los últimos cinco años, esa subida es inferior a la rentabilidad del mercado. En los últimos doce meses, la cotización ha subido un respetable 11%.

Echemos un vistazo a los fundamentos subyacentes a largo plazo y veamos si han sido coherentes con la rentabilidad de los accionistas.

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En su ensayo Los superinversores de Graham y Doddsville, Warren Buffett describía cómo los precios de las acciones no siempre reflejan racionalmente el valor de una empresa. Una forma de examinar cómo ha cambiado el sentimiento del mercado a lo largo del tiempo es observar la interacción entre el precio de las acciones de una empresa y sus beneficios por acción (BPA).

A lo largo de media década, Marriott International consiguió que sus beneficios por acción crecieran un 20% anual. Este crecimiento del BPA es superior al aumento medio anual del 12% del precio de la acción. Por lo tanto, parece que el mercado se ha vuelto relativamente pesimista sobre la empresa.

La siguiente imagen muestra cómo ha evolucionado el BPA a lo largo del tiempo (si hace clic en la imagen podrá verla con mayor detalle).

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¿Y los dividendos?

Es importante tener en cuenta la rentabilidad total para el accionista, así como la rentabilidad de la cotización, de cualquier acción. El TSR incorpora el valor de cualquier escisión o ampliación de capital descontada, junto con cualquier dividendo, basándose en el supuesto de que los dividendos se reinvierten. Por lo tanto, para las empresas que pagan dividendos generosos, el TSR es a menudo mucho más alto que el rendimiento del precio de la acción. En el caso de Marriott International, el TSR de los últimos 5 años fue del 84%, lo que es mejor que la rentabilidad de la cotización mencionada anteriormente. Y no hay premio por adivinar que los pagos de dividendos explican en gran medida la divergencia.

Una perspectiva diferente

Los accionistas de Marriott International han subido un 12% en el año (incluidos los dividendos). Desgraciadamente, no alcanza la rentabilidad del mercado. El lado positivo es que los rendimientos a más largo plazo (en torno al 13% anual durante media década) parecen mejores. Quizá la cotización se esté tomando un respiro mientras la empresa ejecuta su estrategia de crecimiento. Me parece muy interesante analizar el precio de las acciones a largo plazo como indicador del rendimiento de la empresa. Pero para obtener una visión real, necesitamos considerar también otra información. Aun así, tenga en cuenta que Marriott International muestra 1 señal de advertencia en nuestro análisis de inversión, que debería conocer...

Pero tenga en cuenta: Marriott International puede no ser la mejor acción para comprar. Así que eche un vistazo a esta lista gratuita de empresas interesantes con crecimiento de beneficios en el pasado (y previsión de mayor crecimiento).

Tenga en cuenta que los rendimientos de mercado citados en este artículo reflejan los rendimientos medios ponderados por el mercado de las acciones que cotizan actualmente en las bolsas estadounidenses.

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Este artículo de Simply Wall St es de carácter general. Proporcionamos comentarios basados únicamente en datos históricos y previsiones de analistas utilizando una metodología imparcial y nuestros artículos no pretenden ser un asesoramiento financiero. No constituyen una recomendación de compra o venta de valores y no tienen en cuenta sus objetivos ni su situación financiera. Nuestro objetivo es ofrecerle un análisis a largo plazo basado en datos fundamentales. Tenga en cuenta que nuestro análisis puede no tener en cuenta los últimos anuncios de empresas sensibles a los precios o el material cualitativo. Simply Wall St no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados.