El negocio de Deckers Outdoor Corporation (NYSE:DECK) va a la zaga del mercado, pero sus acciones no.

Con una relación precio/beneficios (o "PER") de 28,1x, Deckers Outdoor Corporation(NYSE:DECK) puede estar enviando señales muy bajistas en estos momentos, dado que casi la mitad de las empresas de Estados Unidos tienen PER inferiores a 16x e incluso los PER inferiores a 9x no son inusuales. No obstante, tendríamos que profundizar un poco más para determinar si existe una base racional para el elevado PER.

No cabe duda de que Deckers Outdoor ha estado haciendo un buen trabajo últimamente, ya que el crecimiento de sus beneficios ha sido positivo, mientras que la mayoría de las demás empresas han visto retroceder sus beneficios. Parece que muchos esperan que la empresa siga desafiando la adversidad del mercado en general, lo que ha aumentado la disposición de los inversores a pagar más por las acciones. Es de esperar que así sea, ya que de lo contrario se estaría pagando un precio bastante elevado sin ninguna razón en particular.

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¿Coincide el crecimiento con el elevado PER?

Para justificar su PER, Deckers Outdoor necesitaría producir un crecimiento sobresaliente muy superior al del mercado.

Si repasamos el último año de crecimiento de los beneficios, la empresa registró un magnífico incremento del 41%. El fuerte rendimiento reciente significa que también fue capaz de aumentar el BPA un 114% en total durante los últimos tres años. Por lo tanto, es justo decir que el crecimiento de los beneficios de la empresa en los últimos tiempos ha sido magnífico.

De cara al futuro, se prevé que el BPA aumente un 9,1% anual durante los próximos tres años, según los analistas que siguen a la empresa. Dado que el mercado prevé un crecimiento del 13% anual, la empresa se posiciona para un resultado de beneficios más débil.

Con esta información, nos parece preocupante que Deckers Outdoor cotice a un PER superior al del mercado. Al parecer, muchos inversores en la empresa son mucho más alcistas de lo que indican los analistas y no están dispuestos a desprenderse de sus acciones a ningún precio. Sólo los más audaces supondrían que estos precios son sostenibles, ya que es probable que este nivel de crecimiento de los beneficios acabe pesando en la cotización.

¿Qué podemos aprender del PER de Deckers Outdoor?

Por lo general, advertimos que no hay que dar demasiada importancia a la relación precio/beneficios a la hora de tomar decisiones de inversión, aunque puede revelar mucho sobre lo que otros participantes en el mercado piensan de la empresa.

Hemos comprobado que Deckers Outdoor cotiza actualmente con un PER muy superior al esperado, ya que sus previsiones de crecimiento son inferiores a las del mercado en general. Cuando vemos unas previsiones de beneficios débiles con un crecimiento más lento que el del mercado, sospechamos que el precio de la acción corre el riesgo de caer, lo que haría bajar el elevado PER. Esto supone un riesgo importante para las inversiones de los accionistas y pone a los inversores potenciales en peligro de pagar una prima excesiva.

También hay otros factores de riesgo vitales a tener en cuenta antes de invertir y hemos descubierto 1 señal de advertencia para Deckers Outdoor que debería conocer.

Por supuesto, también podría encontrar un valor mejor que Deckers Outdoor. Por eso, quizá le interese ver esta recopilación gratuita de otras empresas que tienen ratios de PER razonables y han experimentado un fuerte crecimiento de sus beneficios.

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