Las acciones de TopBuild Corp.(NYSE:BLD) han continuado su reciente impulso con una ganancia del 27% sólo en el último mes. La ganancia anual asciende al 137% tras la última subida, lo que hace que los inversores se sientan y tomen nota.
Dado que su precio ha subido, y teniendo en cuenta que aproximadamente la mitad de las empresas de Estados Unidos tienen ratios precio/beneficios (o "PER") inferiores a 16 veces, puede considerar TopBuild como un valor a evitar potencialmente con su ratio PER de 19,5 veces. Sin embargo, el PER podría ser alto por alguna razón y requiere una investigación más profunda para determinar si está justificado.
TopBuild ciertamente ha estado haciendo un buen trabajo últimamente, ya que el crecimiento de sus ganancias ha sido positivo, mientras que la mayoría de las otras empresas han visto retroceder sus ganancias. Parece que muchos esperan que la empresa siga desafiando la adversidad del mercado en general, lo que ha aumentado la disposición de los inversores a pagar más por las acciones. Es de esperar que así sea, ya que de lo contrario se estaría pagando un precio bastante elevado sin ninguna razón en particular.
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¿Qué nos dicen las métricas de crecimiento sobre el elevado PER?
El PER de TopBuild sería el típico de una empresa que se espera que registre un crecimiento sólido y, lo que es más importante, que obtenga mejores resultados que el mercado.
Si echamos la vista atrás, vemos que la empresa aumentó sus beneficios por acción en un impresionante 28% el año pasado. El último trienio también ha registrado un excelente aumento global del 188% en el BPA, ayudado por su rendimiento a corto plazo. En consecuencia, los accionistas probablemente habrían acogido con satisfacción esas tasas de crecimiento de los beneficios a medio plazo.
De cara al futuro, se prevé que el BPA aumente un 4,6% durante el próximo año, según los doce analistas que siguen a la empresa. Mientras tanto, se prevé que el resto del mercado crezca un 10%, lo que resulta notablemente más atractivo.
Con estos datos, nos parece preocupante que TopBuild cotice a un PER superior al del mercado. Parece que la mayoría de los inversores esperan un giro en las perspectivas de negocio de la empresa, pero la cohorte de analistas no confía tanto en que esto ocurra. Sólo los más audaces supondrían que estos precios son sostenibles, ya que es probable que este nivel de crecimiento de los beneficios acabe pesando en la cotización.
¿Qué podemos aprender del PER de TopBuild?
El gran rebote de las acciones de TopBuild ha elevado el PER de la empresa a un nivel bastante alto. Utilizar únicamente la relación precio/beneficios para determinar si debe vender sus acciones no es sensato, sin embargo, puede ser una guía práctica de las perspectivas futuras de la empresa.
Hemos comprobado que TopBuild cotiza actualmente a un PER muy superior al previsto, ya que sus previsiones de crecimiento son inferiores a las del mercado en general. En estos momentos nos sentimos cada vez más incómodos con el elevado PER, ya que no es probable que los beneficios futuros previstos respalden un sentimiento tan positivo durante mucho tiempo. A menos que estas condiciones mejoren notablemente, es muy difícil aceptar estos precios como razonables.
Además, también debería conocer esta 1 señal de advertencia que hemos detectado en TopBuild.
Es importante asegurarse de buscar una gran empresa, no sólo la primera idea que se le ocurra. Así que eche un vistazo a esta lista gratuita de empresas interesantes con un fuerte crecimiento reciente de los beneficios (y un PER bajo).
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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