Los accionistas de Rockwell Automation (NYSE:ROK) han obtenido una TCAC del 11% en los últimos cinco años

El objetivo principal de invertir a largo plazo es ganar dinero. Pero más que eso, probablemente quiera que suba más que la media del mercado. Por desgracia para los accionistas, aunque el precio de las acciones de Rockwell Automation, Inc.(NYSE:ROK) ha subido un 56% en los últimos cinco años, esa subida es inferior a la rentabilidad del mercado. Mientras tanto, en los últimos doce meses el precio de la acción subió un 2,1%.

Ahora también merece la pena echar un vistazo a los datos fundamentales de la empresa, ya que nos ayudarán a determinar si la rentabilidad a largo plazo para el accionista se ha correspondido con el rendimiento del negocio subyacente.

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Aunque los mercados son un poderoso mecanismo de fijación de precios, los precios de las acciones reflejan el sentimiento de los inversores, no sólo el rendimiento empresarial subyacente. Una forma de examinar cómo ha cambiado el sentimiento del mercado con el tiempo es observar la interacción entre el precio de las acciones de una compañía y sus ganancias por acción (EPS).

Durante media década, Rockwell Automation ha conseguido aumentar sus beneficios por acción en un 8,9% anual. Este crecimiento del BPA se aproxima notablemente al aumento medio anual del 9% en el precio de la acción. Esto sugiere que el sentimiento del mercado en torno a la empresa no ha cambiado mucho durante ese tiempo. De hecho, el precio de la acción parece reflejar en gran medida el crecimiento del BPA.

El siguiente gráfico muestra cómo ha cambiado el BPA a lo largo del tiempo (descubra los valores exactos haciendo clic en la imagen).

Probablemente merezca la pena señalar que en el último trimestre hemos asistido a una importante compra de información privilegiada, lo que consideramos positivo. Por otro lado, creemos que las tendencias de ingresos y beneficios son medidas mucho más significativas del negocio. Este informe interactivo gratuito sobre los beneficios, los ingresos y el flujo de caja de Rockwell Automation es un buen punto de partida si desea profundizar en el valor.

¿Y los dividendos?

Es importante tener en cuenta la rentabilidad total para el accionista, así como la rentabilidad del precio de la acción, para cualquier acción. Mientras que la rentabilidad de la cotización sólo refleja la variación del precio de la acción, el TSR incluye el valor de los dividendos (suponiendo que se reinviertan) y el beneficio de cualquier ampliación de capital o escisión con descuento. Es justo decir que el TSR ofrece una imagen más completa de los valores que pagan dividendos. En el caso de Rockwell Automation, su TSR ha sido del 71% en los últimos 5 años. Esto supera la rentabilidad del precio de la acción que hemos mencionado anteriormente. Y no hay premio por adivinar que los pagos de dividendos explican en gran medida la divergencia.

Una perspectiva diferente

Los accionistas de Rockwell Automation han subido un 3,9% en el año (incluso incluyendo los dividendos). Sin embargo, se sitúa por debajo de la media del mercado. Probablemente sea una buena señal que la empresa tenga un historial a largo plazo aún mejor, habiendo proporcionado a los accionistas un TSR anual del 11% en cinco años. Es muy posible que el negocio continúe ejecutándose con destreza, incluso cuando las ganancias en el precio de las acciones se estén ralentizando. Aunque merece la pena considerar los diferentes impactos que las condiciones del mercado pueden tener en el precio de las acciones, hay otros factores que son incluso más importantes. Un ejemplo: Hemos detectado una señal de advertencia para Rockwell Automation que debería tener en cuenta.

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Tenga en cuenta que los rendimientos del mercado citados en este artículo reflejan los rendimientos medios ponderados por el mercado de las acciones que cotizan actualmente en las bolsas estadounidenses.

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