No se apresure a comprar 3M Company (NYSE:MMM) sólo porque vaya a dejar de repartir dividendos

Los lectores que esperen comprar 3M Company(NYSE:MMM) por sus dividendos tendrán que hacer su movimiento en breve, ya que la acción está a punto de negociarse ex-dividendo. La fecha ex-dividendo es un día hábil antes de la fecha de registro de una empresa, que es la fecha en la que la empresa determina qué accionistas tienen derecho a recibir un dividendo. La fecha ex-dividendo es una fecha importante a tener en cuenta, ya que cualquier compra de acciones realizada en esta fecha o con posterioridad podría suponer una liquidación tardía que no se refleje en la fecha de registro. En consecuencia, los inversores de 3M que compren las acciones el 26 de agosto o después no recibirán el dividendo, que se pagará el 12 de septiembre.

El próximo pago de dividendos de la empresa será de 0,70 dólares por acción, y en los últimos 12 meses, la empresa pagó un total de 5,21 dólares por acción. Calculando el valor del último año de pagos, 3M tiene un rendimiento del 4,0% sobre el precio actual de la acción de 129,23 dólares. Los dividendos son una importante fuente de ingresos para muchos accionistas, pero la salud de la empresa es crucial para mantenerlos. En consecuencia, los lectores deberían comprobar siempre si 3M ha sido capaz de aumentar sus dividendos o si éstos podrían recortarse.

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Los dividendos suelen pagarse con los beneficios de la empresa. Si una empresa paga más en dividendos de lo que ha ganado en beneficios, entonces el dividendo podría ser insostenible. El año pasado, 3M repartió el 203% de sus beneficios a los accionistas en forma de dividendos. Esto no es un comportamiento sostenible y requiere un examen más detenido por parte del comprador. Dicho esto, incluso las empresas muy rentables a veces pueden no generar suficiente efectivo para pagar el dividendo, por lo que siempre debemos comprobar si el dividendo está cubierto por el flujo de caja. Los dividendos consumieron el 67% del flujo de caja libre de la empresa el año pasado, lo que entra dentro de lo normal para la mayoría de las organizaciones que pagan dividendos.

Es bueno ver que, aunque los dividendos de 3M no estaban cubiertos por los beneficios, al menos son asequibles desde el punto de vista de la tesorería. Aun así, si la empresa pagara repetidamente un dividendo superior a sus beneficios, nos preocuparía. Extraordinariamente pocas empresas son capaces de pagar persistentemente un dividendo superior a sus beneficios.

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¿Han crecido los beneficios y los dividendos?

Las empresas con beneficios decrecientes son más arriesgadas para los accionistas de dividendos. Si los beneficios caen lo suficiente, la empresa podría verse obligada a recortar sus dividendos. Los beneficios por acción de 3M han caído aproximadamente un 22% al año durante los últimos cinco años. Cuando los beneficios por acción caen, también cae la cantidad máxima de dividendos que se puede pagar.

Muchos inversores evaluarán el rendimiento de los dividendos de una empresa valorando cuánto han variado los pagos de dividendos a lo largo del tiempo. 3M ha proporcionado una media del 7,4% anual de aumento de su dividendo, basándose en los últimos 10 años de pago de dividendos. La única forma de pagar dividendos más altos cuando los beneficios se reducen es pagar un porcentaje mayor de los beneficios, gastar efectivo del balance o pedir prestado el dinero. 3M ya está pagando un alto porcentaje de sus ingresos, por lo que sin un crecimiento de los beneficios, dudamos de que este dividendo crezca mucho en el futuro.

Conclusión final

¿Merece la pena comprar 3M por su dividendo? Nunca es divertido ver retroceder los beneficios por acción de una empresa. Además, 3M está pagando un porcentaje bastante alto de sus beneficios, y más de la mitad de su flujo de caja, por lo que es difícil evaluar si la empresa está reinvirtiendo lo suficiente en su negocio para mejorar su situación. En resumen: 3M tiene algunas características desafortunadas que creemos que podrían conducir a resultados subóptimos para los inversores en dividendos.

Por lo tanto, si sigue interesado en 3M a pesar de sus malas cualidades en cuanto a dividendos, debería estar bien informado sobre algunos de los riesgos a los que se enfrenta esta acción. Por ejemplo, hemos encontrado 3 señales de advertencia para 3M que le recomendamos que tenga en cuenta antes de invertir en la empresa.

Un error común al invertir es comprar la primera acción interesante que se ve. Aquí puede encontrar una lista completa de valores con dividendos de alta rentabilidad.

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