El crecimiento quinquenal de los beneficios de Dover (NYSE:DOV) se sitúa por detrás del 15% de rentabilidad anual para el accionista

La forma más sencilla de invertir en acciones es comprar fondos cotizados. Pero lo cierto es que puede obtener ganancias significativas si compra empresas de buena calidad al precio adecuado. Por ejemplo, la cotización de Dover Corporation(NYSE:DOV) es un 88% superior a la de hace cinco años, lo que supera la media del mercado. Es justo decir que la acción ha continuado su tendencia a largo plazo en el último año, en el que ha subido un 29%.

La semana pasada resultó lucrativa para los inversores de Dover, así que veamos si los fundamentales impulsaron el rendimiento de la empresa en cinco años.

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En su ensayo Los superinversores de Graham y Doddsville, Warren Buffett describió cómo los precios de las acciones no siempre reflejan racionalmente el valor de una empresa. Una forma errónea pero razonable de evaluar cómo ha cambiado el sentimiento en torno a una empresa es comparar el beneficio por acción (BPA) con el precio de la acción.

A lo largo de media década, Dover ha conseguido aumentar sus beneficios por acción un 21% al año. El crecimiento del BPA es más impresionante que la subida anual del precio de la acción del 13% durante el mismo periodo. Así que se podría concluir que el mercado en general se ha vuelto más cauteloso hacia la acción.

La siguiente imagen muestra cómo ha evolucionado el BPA a lo largo del tiempo (si hace clic en la imagen podrá ver más detalles).

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¿Y los dividendos?

Al analizar la rentabilidad de las inversiones, es importante tener en cuenta la diferencia entre la rentabilidad total para el accionista (RTA ) y la rentabilidad del precio de la acción. El TSR incorpora el valor de cualquier escisión o ampliación de capital descontada, junto con cualquier dividendo, partiendo del supuesto de que los dividendos se reinvierten. Es justo decir que el TSR ofrece una imagen más completa de los valores que pagan dividendos. En el caso de Dover, el TSR de los últimos 5 años ha sido del 102%, mejor que la rentabilidad de la cotización mencionada anteriormente. Así pues, los dividendos pagados por la empresa han impulsado la rentabilidad total para el accionista.

Una perspectiva diferente

Es bueno ver que Dover ha recompensado a los accionistas con una rentabilidad total para el accionista del 31% en los últimos doce meses. Por supuesto, eso incluye el dividendo. Dado que el TSR a un año es mejor que el TSR a cinco años (este último con un 15% anual), parece que el rendimiento de la acción ha mejorado en los últimos tiempos. En el mejor de los casos, esto podría indicar un impulso empresarial real, lo que implica que ahora podría ser un buen momento para profundizar. Aunque merece la pena considerar los distintos efectos que las condiciones del mercado pueden tener en el precio de las acciones, hay otros factores que son aún más importantes. Por ejemplo, Dover presenta cuatro señales de alarma (una de ellas muy importante) que debería conocer.

Por supuesto, Dover puede no ser la mejor acción para comprar. Por ello, le recomendamos que consulte esta colección gratuita de valores de crecimiento.

Tenga en cuenta que los rendimientos del mercado que se citan en este artículo reflejan los rendimientos medios ponderados por el mercado de los valores que cotizan actualmente en las bolsas estadounidenses.

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