Cuando compra y mantiene una acción a largo plazo, lo que quiere es que le proporcione una rentabilidad positiva. Pero más que eso, probablemente quiera que suba más que la media del mercado. Por desgracia para los accionistas, aunque la cotización de First BanCorp.(NYSE:FBP) ha subido un 75% en los últimos cinco años, eso es menos que la rentabilidad del mercado. Sin embargo, si se incluyen los dividendos, la rentabilidad supera a la del mercado. Algunos compradores se ríen, sin embargo, con una subida del 38% en el último año.
Así que evaluemos los fundamentos subyacentes en los últimos 5 años y veamos si se han movido al mismo ritmo que la rentabilidad de los accionistas.
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En su ensayo Los superinversores de Graham y Doddsville, Warren Buffett describió cómo los precios de las acciones no siempre reflejan racionalmente el valor de una empresa. Una forma de examinar cómo ha cambiado el sentimiento del mercado a lo largo del tiempo es observar la interacción entre el precio de las acciones de una empresa y sus beneficios por acción (BPA).
A lo largo de media década, First BanCorp consiguió que sus beneficios por acción crecieran un 14% anual. Este crecimiento del BPA se aproxima razonablemente al aumento medio anual del 12% del precio de la acción. Eso sugiere que el sentimiento del mercado en torno a la empresa no ha cambiado mucho durante ese tiempo. Más bien, el precio de la acción ha seguido aproximadamente el crecimiento del BPA.
La siguiente imagen muestra cómo ha evolucionado el BPA a lo largo del tiempo (si hace clic en la imagen podrá ver más detalles).
Nos complace informar de que el Consejero Delegado recibe una remuneración más modesta que la mayoría de los Consejeros Delegados de empresas de capitalización similar. Siempre merece la pena prestar atención a la remuneración de los consejeros delegados, pero una cuestión más importante es si la empresa aumentará sus beneficios a lo largo de los años. Profundice en los beneficios consultando este gráfico interactivo de los beneficios, ingresos y flujo de caja de First BanCorp.
¿Y los dividendos?
Al analizar la rentabilidad de las inversiones, es importante tener en cuenta la diferencia entre la rentabilidad total para el accionista (RTA ) y la rentabilidad del precio de las acciones. Mientras que el rendimiento del precio de la acción sólo refleja la variación del precio de la acción, el TSR incluye el valor de los dividendos (suponiendo que se reinvirtieran) y el beneficio de cualquier ampliación de capital o escisión descontada. Es justo decir que el TSR ofrece una imagen más completa de los valores que pagan dividendos. En el caso de First BanCorp, su TSR ha sido del 104% en los últimos 5 años. Esto supera la rentabilidad de su cotización que hemos mencionado anteriormente. Así pues, los dividendos pagados por la empresa han impulsado la rentabilidad total para el accionista.
Una perspectiva diferente
Nos complace informar de que los accionistas de First BanCorp han obtenido una rentabilidad total para el accionista del 44% en un año. Eso incluyendo el dividendo. Dado que el TSR a un año es mejor que el TSR a cinco años (este último con un 15% anual), parece que el rendimiento de la acción ha mejorado en los últimos tiempos. En el mejor de los casos, esto podría indicar un impulso empresarial real, lo que implica que ahora podría ser un buen momento para profundizar. Me parece muy interesante analizar el precio de las acciones a largo plazo como indicador de los resultados empresariales. Pero para obtener una visión real, también debemos tener en cuenta otra información. Como los riesgos, por ejemplo. Todas las empresas los tienen, y hemos detectado 3 señales de advertencia para First BanCorp (¡de las cuales 1 no debería ignorarse!) que debería conocer.
Si prefiere echar un vistazo a otra empresa, una con una situación financiera potencialmente superior, no se pierda esta lista gratuita de empresas que han demostrado que pueden aumentar sus beneficios.
Por favor, tenga en cuenta que los rendimientos del mercado citados en este artículo reflejan los rendimientos medios ponderados por el mercado de los valores que cotizan actualmente en las bolsas americanas.
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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