La rentabilidad total para el accionista a tres años de City Holding (NASDAQ:CHCO) supera el crecimiento de los beneficios subyacentes

Comprando un fondo indexado, los inversores pueden aproximarse a la rentabilidad media del mercado. Pero si compran buenas empresas a precios atractivos, la rentabilidad de su cartera podría superar la rentabilidad media del mercado. Por ejemplo, la cotización de City Holding Company(NASDAQ:CHCO) ha subido un 27% en los últimos tres años, superando claramente la rentabilidad del mercado, que ronda el 11% (sin incluir dividendos). Sin embargo, los rendimientos más recientes no han sido tan impresionantes, ya que la acción sólo ha rendido un 13% en el último año, incluidos los dividendos.

Aunque City Holding ha perdido 57 millones de dólares de su capitalización bursátil esta semana, echemos un vistazo a sus tendencias fundamentales a largo plazo y veamos si han impulsado la rentabilidad.

Consulte nuestro último análisis de City Holding

En su ensayo Los superinversores de Graham y Doddsville, Warren Buffett describió cómo los precios de las acciones no siempre reflejan racionalmente el valor de una empresa. Comparando los beneficios por acción (BPA) y las variaciones del precio de las acciones a lo largo del tiempo, podemos hacernos una idea de cómo ha evolucionado la actitud de los inversores hacia una empresa.

Durante tres años de crecimiento del precio de las acciones, City Holding logró un crecimiento compuesto de los beneficios por acción del 11% anual. Este crecimiento del BPA es superior al incremento medio anual del 8% del precio de la acción. Así pues, parece que los inversores se han vuelto más cautos con respecto a la empresa, con el paso del tiempo.

A continuación puede ver cómo ha cambiado el BPA a lo largo del tiempo (descubra los valores exactos haciendo clic en la imagen).

Probablemente merezca la pena señalar que el CEO cobra menos que la mediana de empresas de tamaño similar. Siempre merece la pena prestar atención a la retribución del CEO, pero una cuestión más importante es si la empresa aumentará sus beneficios a lo largo de los años. Antes de comprar o vender una acción, siempre recomendamos un examen detallado de las tendencias históricas de crecimiento, disponibles aquí...

¿Y los dividendos?

Además de medir la rentabilidad del precio de las acciones, los inversores también deberían considerar la rentabilidad total para el accionista (RTA). Mientras que el rendimiento de la cotización sólo refleja la variación del precio de la acción, el TSR incluye el valor de los dividendos (suponiendo que se reinviertan) y el beneficio de cualquier ampliación de capital o escisión con descuento. Podría decirse que el TSR ofrece una imagen más completa de la rentabilidad generada por una acción. El TSR de City Holding en los últimos 3 años ha sido del 39%, lo que supera la rentabilidad de la cotización mencionada anteriormente. Esto se debe en gran medida al pago de dividendos.

Una perspectiva diferente

City Holding obtuvo un TSR del 13% en los últimos doce meses. Sin embargo, no alcanzó la media del mercado. Por el lado positivo, sigue siendo una ganancia, y de hecho es mejor que la rentabilidad media del 8% durante media década. Siempre es interesante seguir la evolución del precio de las acciones a largo plazo. Pero para entender mejor City Holding, tenemos que considerar muchos otros factores. Por ejemplo, hemos identificado 2 señales de advertencia para City Holding (1 no debería ignorarse) que debería tener en cuenta.

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Por favor, tenga en cuenta que los rendimientos del mercado citados en este artículo reflejan los rendimientos medios ponderados por el mercado de las acciones que cotizan actualmente en las bolsas americanas.

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