¿Es GMéxico Transportes. de (BMV:GMXT) una inversión arriesgada?

Howard Marks lo expresó muy bien cuando dijo que, más que preocuparse por la volatilidad del precio de las acciones, "la posibilidad de una pérdida permanente es el riesgo que me preocupa... y que preocupa a todos los inversores prácticos que conozco". Así que parece que el dinero inteligente sabe que la deuda -que suele estar implicada en las quiebras- es un factor muy importante a la hora de evaluar el riesgo de una empresa. Observamos que GMéxico Transportes, S.A.B. de C.V. (BMV:GMXT ) sí tiene deuda en su balance. Pero la verdadera pregunta es si esta deuda hace que la empresa sea riesgosa.

¿Qué riesgo conlleva la deuda?

La deuda es una herramienta para ayudar a las empresas a crecer, pero si una empresa es incapaz de pagar a sus prestamistas, entonces existe a su merced. En última instancia, si la empresa no puede cumplir sus obligaciones legales de devolver la deuda, los accionistas podrían quedarse sin nada. Sin embargo, un escenario más común (pero aún doloroso) es que tenga que captar nuevo capital propio a bajo precio, diluyendo así permanentemente a los accionistas. Por supuesto, la deuda puede ser una herramienta importante en las empresas, sobre todo en las que necesitan mucho capital. El primer paso al considerar los niveles de endeudamiento de una empresa es considerar conjuntamente su tesorería y su deuda.

Vea nuestro último análisis de GMéxico Transportes. de

¿Cuánta deuda tiene GMéxico Transportes. de?

La siguiente imagen, en la que puede hacer clic para ver más detalles, muestra que GMéxico Transportes. de tenía una deuda de Mex$26.9b a finales de septiembre de 2023, una reducción de Mex$30.2b en un año. Sin embargo, también contaba con Mex$9,560 millones en efectivo, por lo que su deuda neta es de Mex$17,300 millones.

Una Mirada a los Pasivos de GMéxico Transportes. de

De acuerdo con el último balance reportado, GMéxico Transportes. de tenía pasivos por Mex$9,640 millones con vencimiento a menos de 12 meses, y pasivos por Mex$41,600 millones con vencimiento a más de 12 meses. Por otro lado, tenía un efectivo de 9.560 millones de dólares y 9.090 millones de dólares en cuentas por cobrar con vencimiento a menos de un año. Por lo tanto, tiene pasivos por un total de 32.600 millones de pesos más que su efectivo y sus cuentas por cobrar a corto plazo, combinados.

Este déficit no es tan grave porque GMéxico Transportes. de tiene un valor de $154,100 millones de pesos y, por lo tanto, probablemente podría reunir suficiente capital para apuntalar su balance general, si surgiera la necesidad. Pero definitivamente queremos mantenernos atentos a las indicaciones de que su deuda está trayendo demasiado riesgo.

Utilizamos dos ratios principales para informarnos sobre los niveles de deuda en relación con los beneficios. El primero es la deuda neta dividida por los beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EBITDA), mientras que el segundo es cuántas veces sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) cubren sus gastos por intereses (o su cobertura de intereses, para abreviar). De esta manera, consideramos tanto el quantum absoluto de la deuda, como las tasas de interés que se pagan por ella.

GMéxico Transportes. de tiene un bajo ratio de deuda neta sobre EBITDA, de sólo 0,71 puntos. Y su EBIT cubre sus gastos financieros 10,1 veces. Así que se podría argumentar que no está más amenazada por su deuda que un elefante por un ratón. Afortunadamente, el EBIT de GMéxico Transportes. de creció un 7,6% en el último año, lo que hace que la carga de la deuda parezca aún más manejable. Cuando se analizan los niveles de deuda, el balance es el lugar obvio para empezar. Pero son las ganancias futuras, más que nada, las que determinarán la capacidad de GMéxico Transportes. de para mantener un balance saludable en el futuro. Así que si se centra en el futuro, puede consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas .

Por último, aunque el fisco adore los beneficios contables, los prestamistas sólo aceptan dinero en efectivo. Así que siempre comprobamos qué parte de ese EBIT se traduce en flujo de caja libre. En los tres últimos años, GMéxico Transportes. de ha generado un flujo de caja libre equivalente al 75% de su EBIT, más o menos lo que cabría esperar. Esta liquidez le permite reducir su deuda cuando lo desea.

Nuestra opinión

Afortunadamente, la impresionante conversión de EBIT a flujo de efectivo libre de GMéxico Transportes. de implica que tiene ventaja sobre su deuda. Y las buenas noticias no terminan ahí, ¡ya que su cobertura de intereses también respalda esa impresión! Si ampliamos la perspectiva, GMéxico Transportes. de parece hacer un uso razonable de la deuda, lo que nos parece positivo. Si bien es cierto que la deuda conlleva riesgos, cuando se utiliza con prudencia también puede aportar una mayor rentabilidad sobre los recursos propios. Cuando se analizan los niveles de deuda, el balance es el lugar obvio para empezar. Pero, en última instancia, cada empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Un ejemplo: Hemos detectado 1 señal de advertencia para GMéxico Transportes. de que usted debe estar atento.

Si está interesado en invertir en empresas que pueden aumentar sus beneficios sin la carga de la deuda, consulte esta lista gratuita de empresas en crecimiento que tienen efectivo neto en el balance.

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