Los accionistas del Grupo Aeroportuario del Sureste S. A. B. de C. V (BMV:ASURB) han ganado un 15% CAGR en los últimos cinco años

Por lo general, los expertos en selección de valores buscan valores que se comporten mejor que el mercado en general. Comprar empresas infravaloradas es una forma de obtener rendimientos superiores. Por ejemplo, la cotización del Grupo Aeroportuario del Sureste, S. A. B. de C. V.(BMV:ASURB) ha subido un 72% en los últimos 5 años, superando claramente la rentabilidad del mercado, que ronda el 31% (sin tener en cuenta los dividendos). Sin embargo, los rendimientos más recientes no han sido tan impresionantes, ya que la acción sólo ha rendido un 1,5% en el último año, incluidos los dividendos.

Así pues, evaluemos los fundamentos subyacentes en los últimos 5 años y veamos si se han movido al mismo ritmo que la rentabilidad de los accionistas.

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No se puede negar que los mercados a veces son eficientes, pero los precios no siempre reflejan el rendimiento empresarial subyacente. Al comparar los beneficios por acción (BPA) y las variaciones del precio de las acciones a lo largo del tiempo, podemos hacernos una idea de cómo ha evolucionado la actitud de los inversores hacia una empresa.

A lo largo de media década, el Grupo Aeroportuario del Sureste S. A. B. de C. V ha conseguido aumentar sus beneficios por acción en un 15% anual. Este crecimiento de la utilidad por acción es superior al incremento promedio anual del 11% en el precio de la acción. Por lo tanto, parece que el mercado se ha vuelto relativamente pesimista con respecto a la empresa.

La siguiente imagen muestra cómo ha evolucionado el BPA a lo largo del tiempo (si hace clic en la imagen podrá ver un mayor detalle).

Por supuesto que es excelente ver cómo el Grupo Aeroportuario del Sureste S. A. B. de C. V ha incrementado sus utilidades a lo largo de los años, pero el futuro es más importante para los accionistas. Quizá valga la pena echar un vistazo a nuestro informe gratuito sobre cómo ha cambiado su situación financiera a lo largo del tiempo.

¿Y los dividendos?

Es importante tener en cuenta la rentabilidad total para el accionista, además de la rentabilidad de la cotización, de cualquier acción. El TSR es un cálculo de rentabilidad que tiene en cuenta el valor de los dividendos en efectivo (suponiendo que los dividendos recibidos se reinviertan) y el valor calculado de las ampliaciones de capital y escisiones descontadas. Podría decirse que el TSR ofrece una imagen más completa de la rentabilidad generada por una acción. En el caso del Grupo Aeroportuario del Sureste S. A. B. de C. V, tiene un TSR del 97% en los últimos 5 años. Esto supera el rendimiento del precio de la acción que mencionamos anteriormente. Esto se debe en gran medida al pago de dividendos.

Una perspectiva diferente

Los accionistas del Grupo Aeroportuario del Sureste S. A. B. de C. V han ganado un 1,5% en el año (incluidos los dividendos). Pero ese rendimiento es inferior al del mercado. Por el lado positivo, los rendimientos a más largo plazo (en torno al 15% anual a lo largo de media década) parecen mejores. Es muy posible que la empresa siga ejecutando con destreza, aunque las ganancias de la cotización se estén ralentizando. Me parece muy interesante analizar el precio de las acciones a largo plazo como indicador del rendimiento de la empresa. Pero para obtener una visión real, necesitamos considerar también otra información. Por ejemplo, el Grupo Aeroportuario del Sureste S. A. B. de C. V tiene una señal de advertencia que creemos que debería conocer.

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Tenga en cuenta que los rendimientos del mercado citados en este artículo reflejan los rendimientos medios ponderados por el mercado de las acciones que cotizan actualmente en las bolsas mexicanas.

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