¿Tiene Orbia Advance Corporation. de (BMV:ORBIA) un balance saneado?

David Iben lo expresó muy bien cuando dijo: "La volatilidad no es un riesgo que nos preocupe. Lo que nos importa es evitar la pérdida permanente de capital". Así que puede resultar obvio que hay que tener en cuenta la deuda cuando se piensa en el riesgo de una acción determinada, porque demasiada deuda puede hundir una empresa. Como muchas otras empresas, Orbia Advance Corporation, S.A.B. de C.V.(BMV:ORBIA) recurre a la deuda. Pero, ¿deberían preocuparse los accionistas por su uso de la deuda?

¿Cuándo es peligrosa la deuda?

La deuda es una herramienta para ayudar a las empresas a crecer, pero si una empresa es incapaz de pagar a sus prestamistas, entonces existe a su merced. En el peor de los casos, una empresa puede quebrar si no puede pagar a sus acreedores. Aunque esto no es demasiado común, a menudo vemos empresas endeudadas que diluyen permanentemente a los accionistas porque los prestamistas les obligan a reunir capital a un precio distorsionado. Dicho esto, la situación más común es aquella en la que una empresa gestiona su deuda razonablemente bien, y en su propio beneficio. El primer paso a la hora de considerar los niveles de endeudamiento de una empresa es considerar conjuntamente su tesorería y su deuda.

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¿Cuánta deuda tiene Orbia Advance Corporation. de?

El siguiente gráfico, en el que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que Orbia Advance Corporation. de tenía una deuda de 5.270 millones de dólares en diciembre de 2023, aproximadamente la misma que el año anterior. Sin embargo, también tenía 1.460 millones de dólares en efectivo, por lo que su deuda neta es de 3.810 millones de dólares.

Un vistazo al pasivo de Orbia Advance Corporation. de

Los últimos datos del balance muestran que Orbia Advance Corporation. de tenía pasivos por valor de 2.540 millones de dólares con vencimiento dentro de un año, y pasivos por valor de 5.800 millones de dólares con vencimiento posterior. Como contrapartida, disponía de 1.460 millones de dólares en efectivo y 1.430 millones de dólares en cuentas a cobrar que vencían en un plazo de 12 meses. Por lo tanto, el pasivo es superior en 5.450 millones de dólares a la suma de la tesorería y los créditos a corto plazo.

Si tenemos en cuenta que este déficit supera los 3.680 millones de dólares de capitalización bursátil de la empresa, podríamos inclinarnos a revisar el balance con atención. Hipotéticamente, se requeriría una dilución extremadamente fuerte si la empresa se viera obligada a pagar su pasivo mediante la captación de capital al precio actual de las acciones.

Medimos la carga de la deuda de una empresa en relación con su capacidad de generar beneficios examinando su deuda neta dividida por sus beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EBITDA) y calculando con qué facilidad sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) cubren sus gastos por intereses (cobertura de intereses). De este modo, se considera tanto la cuantía absoluta de la deuda como los tipos de interés que se pagan por ella.

Orbia Advance Corporation. de tiene un ratio deuda/EBITDA de 2,8 y su EBIT cubrió sus gastos por intereses 3,0 veces. Esto sugiere que, si bien los niveles de deuda son significativos, no llegaríamos a calificarlos de problemáticos. Peor aún, el EBIT de Orbia Advance Corporation. de se redujo un 34% en el último año. Si los beneficios siguen esa trayectoria, pagar esa carga de deuda será más difícil que convencernos de que corramos una maratón bajo la lluvia. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de Orbia Advance Corporation. de mantener un balance saneado en el futuro. Por eso, si quiere saber lo que piensan los profesionales, puede que le interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas.

Por último, una empresa necesita flujo de caja libre para pagar la deuda; los beneficios contables no bastan. Así que vale la pena comprobar cuánto de ese EBIT está respaldado por flujo de caja libre. En los tres últimos años, Orbia Advance Corporation ha registrado un flujo de caja libre equivalente al 65% de su EBIT, lo que es normal, ya que el flujo de caja libre no incluye intereses ni impuestos. Este flujo de caja libre sitúa a la empresa en una buena posición para amortizar deuda, cuando proceda.

Nuestra opinión

Para ser francos, tanto el nivel de pasivo total de Orbia Advance Corporation. de como su historial de (no) crecimiento de su EBIT nos hacen sentirnos bastante incómodos con sus niveles de endeudamiento. Pero al menos es bastante decente a la hora de convertir el EBIT en flujo de caja libre; eso es alentador. En general, nos parece que el balance de Orbia Advance Corporation. de es realmente un riesgo para el negocio. Así que somos casi tan cautelosos con este valor como un gatito hambriento a punto de caer en el estanque de peces de su dueño: una vez mordido, dos veces tímido, como se suele decir. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Sin embargo, no todo el riesgo de inversión reside en el balance, ni mucho menos. Para ello, le recomendamos que conozca las 3 señales de alarma que hemos detectado en Orbia Advance Corporation. de (incluida 1 que nos incomoda un poco).

Por supuesto, si usted es el tipo de inversor que prefiere comprar acciones sin la carga de la deuda, entonces no dude en descubrir nuestra lista exclusiva de acciones de crecimiento de efectivo neto, hoy mismo.

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