Grupo México. de (BMV:GMEXICOB) tiene un balance bastante saludable

Warren Buffett dijo: "La volatilidad no es sinónimo de riesgo". Es natural considerar el balance de una empresa cuando se examina su nivel de riesgo, ya que la deuda suele estar implicada cuando una empresa se derrumba. Es importante destacar que Grupo México, S.A.B. de C.V. (BMV:GMEXICOB ) tiene deuda. Pero, ¿deberían preocuparse los accionistas por el uso que hace de la deuda?

¿Cuándo es un problema la deuda?

En términos generales, la deuda sólo se convierte en un problema real cuando una empresa no puede pagarla fácilmente, ya sea mediante la obtención de capital o con su propio flujo de caja. En el peor de los casos, una empresa puede quebrar si no puede pagar a sus acreedores. Sin embargo, un escenario más común (pero aún doloroso) es que tenga que captar nuevo capital propio a bajo precio, diluyendo así permanentemente a los accionistas. Por supuesto, la deuda puede ser una herramienta importante en las empresas, sobre todo en las que necesitan mucho capital. El primer paso a la hora de considerar los niveles de endeudamiento de una empresa es considerar conjuntamente su tesorería y su deuda.

Vea nuestro último análisis para Grupo México. de

¿Cuánta deuda tiene Grupo México. de?

Como puede ver a continuación, Grupo México. de tenía US$8,890 millones de deuda, a junio de 2023, que es aproximadamente la misma que el año anterior. Puedes dar clic en la gráfica para mayor detalle. Por otro lado, tiene US$6,520 millones en efectivo, lo que lleva a una deuda neta de alrededor de US$2,370 millones.

¿Qué tan saludable es el balance general de Grupo México. de?

Al hacer un acercamiento a los datos más recientes del balance general, podemos ver que Grupo México. de tenía pasivos por US$1,800 millones con vencimiento dentro de 12 meses y pasivos por US$11,300 millones con vencimiento posterior. Como contrapartida, disponía de 6.520 millones de dólares en efectivo y 2.460 millones de dólares en cuentas por cobrar con vencimiento a menos de 12 meses. Por tanto, sus pasivos superan la suma de su tesorería y sus créditos (a corto plazo) en 4.150 millones de dólares.

Dado que Grupo México. de tiene una enorme capitalización bursátil de 36.700 millones de dólares, es difícil creer que estos pasivos supongan una gran amenaza. Pero hay suficientes pasivos como para que recomendemos a los accionistas que sigan vigilando el balance en el futuro.

Para evaluar la deuda de una empresa en relación con sus beneficios, calculamos su deuda neta dividida por sus beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EBITDA) y sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) divididos por sus gastos por intereses (su cobertura de intereses). Así pues, consideramos la deuda en relación con los beneficios tanto con gastos de depreciación y amortización como sin ellos.

La deuda neta de Grupo México. de es sólo 0,34 veces su EBITDA. Y su EBIT cubre fácilmente sus gastos por intereses, siendo 20,0 veces su tamaño. Así que estamos bastante tranquilos con su uso superconservador de la deuda. Por otro lado, el EBIT de Grupo México. de se desplomó un 15%, en el último año. Si ese ritmo de descenso de los beneficios continúa, la empresa podría encontrarse en apuros. No hay duda de que la mayor parte de la información sobre la deuda se obtiene del balance. Pero son las ganancias futuras, más que nada, las que determinarán la capacidad de Grupo México. de mantener un balance saludable en el futuro. Así que si quieres ver lo que piensan los profesionales, puede que te interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas .

Por último, una empresa sólo puede pagar su deuda con dinero en efectivo, no con beneficios contables. Así que siempre comprobamos qué parte de ese EBIT se traduce en flujo de caja libre. En los tres últimos años, Grupo México. de registró un flujo de caja libre equivalente al 67% de su EBIT, lo que es normal, ya que el flujo de caja libre excluye intereses e impuestos. Esta liquidez le permite reducir su deuda cuando lo desea.

Nuestra opinión

La cobertura de intereses de Grupo México. de sugiere que puede hacer frente a su deuda con la misma facilidad con la que Cristiano Ronaldo podría marcar un gol a un portero de un equipo de menores de 14 años. Pero debemos admitir que su tasa de crecimiento del EBIT tiene el efecto contrario. Teniendo todo esto en cuenta, parece que el Grupo México. de puede manejar cómodamente sus actuales niveles de deuda. En el lado positivo, este apalancamiento puede impulsar los rendimientos para los accionistas, pero la desventaja potencial es un mayor riesgo de pérdidas, por lo que vale la pena vigilar el balance. No cabe duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Sin embargo, no todos los riesgos de inversión residen en el balance, ni mucho menos. Estos riesgos pueden ser difíciles de detectar. Todas las empresas los tienen, y nosotros hemos detectado 1 señal de alerta para Grupo México. de que deberías conocer.

A fin de cuentas, a menudo es mejor centrarse en empresas que no tengan deuda neta. Puede acceder a nuestra lista especial de dichas empresas (todas con un historial de crecimiento de beneficios). Es gratis.

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