La relación precio-beneficio (o "P/B") de CEMEX, S.A.B. de C.V.(BMV:CEMEXCPO) de 25.2x podría hacerla ver como una fuerte venta en este momento en comparación con el mercado en México, donde alrededor de la mitad de las empresas tienen relaciones P/B por debajo de 12x e incluso las P/B por debajo de 8x son bastante comunes. Sin embargo, el PER podría ser bastante alto por una razón y requiere una mayor investigación para determinar si está justificado.
CEMEX. de podría estar haciéndolo mejor, ya que sus beneficios han estado retrocediendo últimamente, mientras que la mayoría de las demás empresas han registrado un crecimiento positivo de sus beneficios. Es posible que muchos esperen que los resultados se recuperen sustancialmente, lo que ha impedido que el PER se desplome. Si no es así, los accionistas actuales pueden estar muy nerviosos sobre la viabilidad de la cotización.
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¿Hay suficiente crecimiento para CEMEX. de?
El único momento en el que uno se sentiría realmente cómodo viendo un PER tan elevado como el de CEMEX. de es cuando el crecimiento de la compañía va camino de eclipsar decididamente al mercado.
Retrospectivamente, el año pasado la empresa registró un frustrante descenso del 52% en sus resultados. Esto ha borrado cualquiera de sus ganancias durante los últimos tres años, sin que se haya logrado prácticamente ningún cambio en el BPA en total. Así que nos parece que la empresa ha tenido un resultado mixto en términos de crecimiento de los beneficios durante ese tiempo.
Pasando al futuro, las estimaciones de los analistas que cubren la compañía sugieren que los beneficios deberían crecer un 140% durante el próximo año. Mientras tanto, se prevé que el resto del mercado crezca sólo un 10%, lo que resulta notablemente menos atractivo.
Con esta información, podemos ver por qué CEMEX. de cotiza a un PER tan alto en comparación con el mercado. Parece que la mayoría de los inversores esperan este fuerte crecimiento futuro y están dispuestos a pagar más por el valor.
La última palabra
Por lo general, advertimos que no hay que dar demasiada importancia a la relación precio/beneficios a la hora de tomar decisiones de inversión, aunque puede revelar mucho sobre lo que otros participantes en el mercado piensan de la empresa.
Hemos comprobado que CEMEX. de mantiene su elevado PER porque sus previsiones de crecimiento son superiores a las del mercado en general, tal y como se espera. En este momento, los inversores consideran que el potencial de deterioro de los beneficios no es lo suficientemente grande como para justificar un PER más bajo. En estas circunstancias, es difícil que la cotización caiga con fuerza en un futuro próximo.
¿Y qué hay de otros riesgos? Todas las empresas los tienen, y hemos detectado 3 señales de advertencia para CEMEX. de que deberías estar al tanto.
Por supuesto, podría encontrar una inversión fantástica si se fija en algunos buenos candidatos. Así que eche un vistazo a esta lista gratuita de empresas con un sólido historial de crecimiento, que cotizan con un PER bajo.
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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