Estas 4 medidas indican que Arca Continental. de (BMV:AC) está utilizando la deuda razonablemente bien

El legendario gestor de fondos Li Lu (al que apoyó Charlie Munger) dijo una vez: "El mayor riesgo de una inversión no es la volatilidad de los precios, sino si vas a sufrir una pérdida permanente de capital". Cuando pensamos en lo arriesgada que es una empresa, siempre nos gusta fijarnos en su uso de la deuda, ya que una sobrecarga de deuda puede llevar a la ruina. Observamos que Arca Continental, S.A.B. de C.V. (BMV:AC ) tiene deuda en su balance. Pero la pregunta más importante es: ¿cuánto riesgo genera esa deuda?

¿Qué riesgo conlleva la deuda?

En términos generales, la deuda sólo se convierte en un verdadero problema cuando una empresa no puede pagarla fácilmente, ya sea reuniendo capital o con su propio flujo de caja. En última instancia, si la empresa no puede cumplir sus obligaciones legales de reembolso de la deuda, los accionistas podrían quedarse sin nada. Sin embargo, una situación más habitual (pero igualmente costosa) es aquella en la que una empresa debe diluir a los accionistas a un precio de acción barato simplemente para tener la deuda bajo control. Por supuesto, la deuda puede ser una herramienta importante en las empresas, sobre todo en las que necesitan mucho capital. Lo primero que hay que hacer a la hora de considerar el nivel de endeudamiento de una empresa es analizar conjuntamente su tesorería y su deuda.

Vea nuestro último análisis para Arca Continental. de

¿Cuánta deuda tiene Arca Continental. de?

La imagen de abajo, en la que puede hacer clic para ver más detalles, muestra que Arca Continental. de tenía una deuda de Mex$47.7b a finales de junio de 2023, una reducción de Mex$50.2b en un año. Por otro lado, tiene 23,100 millones de pesos en efectivo, lo que lleva a una deuda neta de alrededor de 24,600 millones de pesos.

¿Qué tan sólido es el balance general de Arca Continental?

Los últimos datos del balance muestran que Arca Continental. de tenía pasivos por Mex$45.2b con vencimiento dentro de un año, y pasivos por Mex$58.9b con vencimiento posterior. Por otro lado, tenía 23.100 millones de pesos en efectivo y 18.000 millones de pesos en cuentas por cobrar que vencían dentro de un año. Así pues, sus pasivos superan la suma de su efectivo y sus cuentas por cobrar (a corto plazo) en 63.000 millones de dólares.

Arca Continental. de tiene una capitalización de mercado muy grande de Mex$269.5b, así que muy probablemente podría recaudar efectivo para mejorar su balance, si surgiera la necesidad. Sin embargo, vale la pena observar de cerca su capacidad para pagar la deuda.

Para calibrar la deuda de una empresa en relación con sus beneficios, calculamos su deuda neta dividida por sus beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EBITDA) y sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) divididos por sus gastos por intereses (su cobertura de intereses). La ventaja de este enfoque es que tenemos en cuenta tanto la cantidad absoluta de deuda (con deuda neta sobre EBITDA) como los gastos financieros reales asociados a esa deuda (con su ratio de cobertura de intereses).

La deuda neta de Arca Continental. de es sólo 0,61 veces su EBITDA. Y su EBIT cubre fácilmente sus gastos por intereses, siendo 28,0 veces su tamaño. Así que se podría argumentar que no está más amenazada por su deuda que un elefante por un ratón. También es bueno que Arca Continental. de creciera su EBIT un 16% en el último año, aumentando aún más su capacidad para gestionar la deuda. No hay duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de Arca Continental. de para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si te centras en el futuro, puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas .

Por último, una empresa sólo puede pagar su deuda con dinero en efectivo, no con beneficios contables. Por tanto, es evidente que debemos comprobar si ese EBIT se traduce en el correspondiente flujo de caja libre. En los tres últimos años, Arca Continental ha generado un flujo de caja libre equivalente al 76% de su EBIT, más o menos lo que cabría esperar. Este flujo de caja libre sitúa a la empresa en una buena posición para amortizar deuda, cuando proceda.

Nuestra opinión

La cobertura de intereses de Arca Continental. de sugiere que puede hacer frente a su deuda con la misma facilidad con la que Cristiano Ronaldo podría marcar un gol a un portero sub 14. Y las buenas noticias no acaban ahí, ya que su conversión de EBIT a flujo de caja libre también corrobora esa impresión. Desde una perspectiva más amplia, creemos que el uso de la deuda por parte de Arca Continental. de parece bastante razonable y no nos preocupa. Al fin y al cabo, un apalancamiento razonable puede aumentar la rentabilidad de los fondos propios. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero, en última instancia, toda empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. En este sentido, debería estar atento a la primera señal de advertencia que hemos detectado en Arca Continental. de .

Por supuesto, si usted es el tipo de inversor que prefiere comprar valores sin la carga de la deuda, no dude en descubrir hoy mismo nuestra exclusiva lista de valores de crecimiento neto en efectivo.

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